中国房地产周期波动的实证研究

《中国房地产周期波动的实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、１１７３学校编码；０分类号密级＿＿＿＿学号：２０１３１００４８４ＵＤＣ＿＿＿矣先对资Ａ令硕±学位论文中国房地产周期波动的实证硏究＾ＴｈｅＥｍｉｒｉｃａｌＳｔｕｄｙｏｆＦｌｕｃｔｕａｔｉｏｎｓｉｎＣｈｉｎａｓｐＲｅａｌＥｓｔａｔｅＣｖｃｉｅ＼＇＇＇：－＾Ｖ．１——＇‘王震．ＶＶ．？－Ａ；指导教师巧名：冯力教授＿级学科名務：统计学二级学料名称：统计学论吏答辩时间：２０１５年１０月、取Ｌ－．．－＇！＜．？？’．１ｔ＇＊一＇－．ｉ，

2、■．Ｉ非．－—―，ＪＩ．马中’．．ｙ；ｅｔ．＇’？■－，ｒ，１：、Ｍ；摘要一近年来，中国房地产直处于不间断的波动之中。自从巧９８年住房制度一直不断上涨一改革来房价，期间各部口陆续出台了系列的政策措施，但结果却不尽如人意。２００８年全球进入经济危机，加之２００７年过热投资导致的商品房供应过剩一，房地产市场出现第次较大的转折。２００９年开始在国家出台的＂＂利好政策影响下，市场开始回暖，之后在２０１１年政府出台新国八条，房＂＂＂＂价开始出现回落，房地产行业运行整体放缓。２０口年楼市经历了从冷到热一１３的巨大转变，２０，年无

3、论是房地产行业抑或是开发企业都是高歌猛进的年，一在政策趋向宽松、经济平稳回升等宏观环境持续向好的情况下楼市迎来了个一０４发展的髙潮。再次的转折出现在２１年，随着宏观经济的下行，我国经济＂＂进入，与之密切相关的房地产市场也进入了调整期。这个大背景下新常态，我们通过对于房地产周期波动的研巧，找出影响周期波动的主要因素，进而提出合理化的政策建议。本文首先对于国内外有关房地产周期波动及相关理论的研究成果进行了梳理和阐述，在此基础上结合自己的理解对房地产周期的定义和内涵重新进行￣了界定，并对其模型进行了分析，時别是外部冲击内部传导机制。在实证部一分，本

4、文首先回顾了我国房地产业的发展历程，般分为改革开放之前和改革开放之后两大阶段。接下来本文对于几种比较常见的房地产周期测定方法进行综述和对比分析，为后文的实证分析打下铺垫。在考虑到中国目前的统升现状及指标数据的可得性，本文选挥了时序全局主成分分析法进行分析，并且选１３ＳＳ１７．０取了与房地产周期相关的个统计指标建立指标体系，运用ＰＳ软件对数据进行了处理，并结合时间序列数据的季节调整和庭势分解，最后得到了房地产周期波动的时间序列圍。４１４实证结果表明，在２００到２０年间，中国房地产周期大致经历了３个完１２整的周期，周期平均长度为个季度。通过主成分

5、分析的综合影响度判断，影响我国房地产周期波动的因素主要集中于房地产企业开发投资完成额、止地成交价款、竣工面积、销售面积、销售额和房地产行业增加值等。对于所选指标的主成分分析结果表明影响房地产周期波动的主成分因素主耍有Ｈ方面，第一主成分主要集中于房地产行业增加值、房地产企业开发投资完成额、止地成Ｉ、、二主交价款、±地购置面积施工面积竣工面积，将其当做供应因子；第成分主要集中于销售面积和销售额，将其当做需求因子：第兰主成分主要集中于５年期贷款巧率和消费者价格指数，将其当做政策因子。从而得出目前我国房地产业发展受到Ｈ个主要方面的影响；即供给、需求、

6、政策的影喃。本文研究的最终目的是通过实证分析来探索影响中国房地产周期波动的一原因，并且在深入分析的基础上为宏观经济政策的制定和实施提供定的理论依据，也为政府更有针对性的制定反周期的政策来确保房地产业健康运行提供条件。本篇论文的创新点是通过六大类的的指标建立的研究体系，选用季度数据，在经过多重筛选的时序全局主成分析的基础上，结合季节调整和趋势分解，得到中国房地产市场运行的态势图，得到了剔除无关干扰因素的房地产周期波动规律。关键巧：房地产周期波动，时序全局主成分分析法，季节调整，趋势分解ＩＩＡＢＳＴＲＡＣＴ＇虹Ｋｃｅｎｔｙｅａｒｓ

7、，Ｃｈｉｎａｓｒｅａｌｅｓｔａｔｅｈａｓｂｅｅｎｉｎｃｏｎｓｔａｎｔｆｌｕｃｔｕａｔｉｏｎｓ．Ｔｈｅｈｏｕｓｉｎｇｒｉｃｅｓｈａｖｅｂｅｅｎｒｉｓｉｎｓｉｎｃｅｔｈｅｒｅｆｏｒｍｏｆｈｏｕｓｉｎｇｓｓｔｅｍｉｎ１９９８，ｔｈｏｕｈｐｇｙｇｏｕｒｃｏｕｎｔｒａｓ－ｙｈｉｎｔｒｏｄｕｃｅｄａｓｅｒｉｅｓｏｆｍａｃｒｏｃｏｎｔｒｏｌ，ｗｈｉｌｅｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｈｏｕｓｉｎｍａｒｋｅｔｓｔｉｌｌｃａｎ