美国量化宽松货币政策对中国通货膨胀影响研究

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1、分类编号：单位代码：10068密级：学号：Y110274天津外国语大学研究生学位论文论文题目：美国量化宽松货币政策对中国通货膨胀影响研究学生姓名：宋倩雯申请学位级别：硕士申请专业名称：世界经济研究方向：国别与区域经济指导教师姓名：陈璐专业技术职称：教授提交论文日期：二○一三年十一月万方数据分类编号：单位代码：10068密级：学号：Y110274天津外国语大学研究生学位论文美国量化宽松货币政策对中国通货膨胀影响研究AnalysisontheeffectofAmerican’sQuantitativeeasingpolicytotheinflationo

2、fChina论文作者宋倩雯指导教师陈璐教授申请学位经济学硕士培养院系国际商学院学科专业世界经济研究方向国别与区域经济答辩委员会主席评阅人二○一三年十一月万方数据学位论文独创性声明本人声明，所呈交的学位论文系在导师指导下本人独立完成的研究成果。文中依法引用他人的成果，均已做出明确标注或得到许可。论文内容未包含法律意义上已属于他人的任何形式的研究成果，也不包含本人已用于其他学位申请的论文或成果。本人如违反上述声明，愿意承担以下责任和后果：1、交回学校授予的学位证书；2、学校可在相关媒体上对作者本人的行为进行通报；3、本人按照学校规定的方式，对因不当取得学

3、位给学校造成的名誉损害，进行公开道歉；4、本人负责因论文成果不实产生的法律纠纷。论文作者签名：日期：年月日学位论文知识产权权属声明本人在导师指导下所完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属学校。学校享有以任何方式发表、复制、公开阅览、借阅以及申请专利等权利。本人离校后发表或使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，署名单位仍然为天津外国语大学。论文作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日（本声明的版权归天津外国语大学所有，未经许可，任何单位及任何个人不得擅自使用）万方数据美国量化宽松货币政策对中国通货膨胀影响研究中文摘要受2008年全球金

4、融危机影响，美国等主要发达国家为了挽救自身经济陷入持续低迷，纷纷采取量化宽松货币政策向经济注入大量流动性，以期提振经济，降低失业率、缓解通货紧缩，最终达到促进经济增长的目的。然而，随着与全球金融市场联系的日益深化，我国的资本市场也逐步对外开放，美国量化宽松货币政策造成的全球流动性泛滥，会对包括中国在内的新兴经济体产生重要影响。因此，在美国已经持续实施四轮量化宽松货币政策的大背景下，研究探讨其对我国通货膨胀的影响，充分认识其对我国通货膨胀影响的传输路径并把握其潜在风险，对于正处于经济关键转型期的我国来说显得尤其重要。在此情况下，本文首先从定性分析的角度

5、重点描述了美国量化宽松货币政策的实施背景、内容及效果，并从蒙代尔-弗莱明-多恩布什模型、开放经济动态最优化模型及新凯恩斯菲利普斯曲线等方面梳理了相关理论，在此基础上分析了美国量化宽松货币政策对我国通货膨胀的影响路径。在本文的实证分析方面，作者通过建立VAR模型，并通过平稳性检验、协整检验、脉冲响应分析及方差分析等从实证方面剖析了美国量化宽松货币政策对我国通货膨胀的影响。文章最后根据实证分析结论提出我国抑制通货膨胀和实施稳健货币政策的政策建议。文章通过实证分析得出以下结论：第一，通过对各时间序列变量进行单位根检验发现，消费物价指数、美国货币供应量、美元

6、对人民币汇率、路透商品研究局指数、中国短期国际流动资本、中国外汇储备和中国货币供应量在1%显著性水平均为非平稳序列，但其一阶差分均为平稳序列；第二，消费物价指数、美国货币供应量、美元对人民币汇率、路透商品研究局指数、中国短期国际流动资本、中国外汇储备和中国货币供应量之间存在长期的稳定均衡关系，因此I万方数据天津外国语大学硕士学位论文可以建立VAR模型来分析变量间的相互关系及反应模式；第三，从脉冲响应函数图来看，我国通货膨胀对其自身反应最强烈，对美国基础货币供应量、美元兑人民币汇率和外汇储备的反应比较强烈。其中，需要注意的是美国基础货币供应量对我国通货

7、膨胀的影响存在时滞，并且影响时期较长。针对本文的实证研究结论，本文提出以下政策建议：（1）适时适度调整货币政策，加强物价监管；（2）加强热钱监管，抑制国际游资大量涌入；（3）调整经济结构，控制贸易逆差；（4）优化外资引入机制，鼓励本国企业跨国经营与投资；（5）积极推动人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币国际化进程；（6）加强中美两国的政策协调，强化增持美元资产的条件性。关键词：量化宽松；货币政策；VAR模型；通货膨胀II万方数据美国量化宽松货币政策对中国通货膨胀影响研究AbstractInfluencedbythe2008globalfinanci

8、alcrisis,inordertosaveitsowneconomyfromadownturn,theUn