美国量化宽松货币政策对我国出口的影响研究

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1、硕士学位论文美国量化宽松货币政策对我国出口的影响研究StudyontheInfluenceofU.S.QuantitativeEasingMonetaryPolicyonForeignExportTradeofChina作者：马文瑾导师：刘传哲教授中国矿业大学二〇一六年六月中图分类号F831学校代码10290UDC338密级公开中国矿业大学硕士学位论文美国量化宽松货币政策对我国出口的影响研究StudyontheInfluenceofU.S.QuantitativeEasingMonetaryPolicyonForeignExportTrade

2、ofChina作者马文瑾导师刘传哲申请学位经济学硕士培养单位管理学院学科专业金融学研究方向货币政策答辩委员会主席王新宇评阅人杨晓丽唐安宝二〇一六年六月论文审阅认定书研究生马文瑾在规定的学习年限内，按照研究生培养方案的要求，完成了研究生课程的学习，成绩合格；在我的指导下完成本学位论文,经审阅，论文中的观点、数据、表述和结构为我所认同，论文撰写格式符合学校的相关规定，同意将本论文作为学位申请论文送专家评审。导师签字：年月日致谢研究生三年的时光已经接近尾声，在这三年当中，我不仅学习了专业知识，也学到了很多做人的道理。在这三年里，我跟随刘传哲教授进行

3、学习。刘老师严谨的治学态度、渊博的专业知识和宽以待人的崇高风范都时时鼓舞着我、影响着我。本硕士学位论文也是在刘老师的悉心指导下完成的，论文从选题、搜集资料、列提纲、写初稿到反复修改经过了近六个月的时间。在此期间，刘老师的耐心指导对我的帮助尤为重要，他严谨的学术态度以及每次在百忙之中对我提出的建议和意见都在很大程度上帮助我顺利地完成论文，在此谨向刘老师致以由衷的谢意和深深的敬意，感谢您的悉心指导和关怀。我还要感谢管理学院所有的老师，感谢您们的认真教授和关心，感谢您们为我提供的良好学习环境和研究氛围。感谢我的同学和朋友们，三年的学习生活我们一起走

4、过，感谢你们的关爱和陪同。很庆幸在中国矿业大学这个校园结识了很多良师益友，在学习和生活上给予我帮助，让我在愉快和温馨的环境中度过我的大学生活，给我留下难以忘怀的美好回忆。摘要2008年，美国经济危机全面爆发，美国为阻止经济进一步衰退，开始连续采取量化宽松货币政策，实际上，在其对美国本土输出积极作用的同时，这一政策对全球经济也产生了深刻的影响。中美两国互为贸易伙伴，双方贸易相辅相成，相互依存。因此，我国外贸出口极易受美国经济情况、经济政策的影响。为此，本文首先论述了量化宽松货币政策的含义以及相关理论；其次，介绍了美国量化宽松货币政策实施的背景和

5、三轮量化宽松货币政策的相关措施及其效果，并利用蒙代尔弗莱明模型和J曲线效应对美国量化宽松货币政策可能对我国出口规模产生的影响进行理论分析，发现其可能对我国出口规模产生负面影响，并且这种影响存在时间滞后；在对我国出口结构影响的理论分析上，借助要素禀赋理论以及斯托波尔-萨缪尔森定理发现美国量化宽松货币政策可能会在一定程度上优化我国出口结构。实证分析方面主要从我国出口规模和出口结构的影响两个方面入手。在对我国出口规模影响的实证分析方面，利用脉冲响应函数和方差分解对其作用效力进行分析，利用最大时差相关分析法对其时滞效应做重点分析，利用中介变量的检验对

6、其中介效应做分析。实证结论为，美国量化宽松货币政策对我国出口规模产生滞后的负面影响，滞后期大致为三个月，且这种影响主要通过汇率渠道和非货币资产价格渠道影响我国出口规模。在对我国出口结构影响的实证分析方面，利用ARDL-ECM模型对其短期和长期的影响效力进行分析，在利用中介变量的检验对其中介效应进行分析。实证结论为，美国量化宽松货币政策会在一定程度上抑制劳动密集类产品出口，推动初级产品以及技术密集类产品的出口，并且这种作用短期较长期小。对劳动密集类产品出口的影响主要通过汇率渠道实现，对初级产品出口的影响主要通过非货币资产价格渠道实现，对技术密集

7、类产品出口主要通过资本流动渠道实现。最后，本文针对分析结果从政府和出口企业的角度提出了应对建议。对政府而言，应加速人民币国际化，权衡汇率与货币供应量，稳定国内物价水平，优化出口结构；就我国企业而言，应保证出口产品质量，发展高新技术，注重风险管理，培养品牌意识。该论文有图23幅，表25个，参考文献82篇。关键词：量化宽松货币政策；出口规模；出口结构IAbstractIn2008,theoutbreakoftheeconomiccrisis,theUnitedStatesinordertopreventfurthereconomicrecessi

8、on,begantorowtotakethequantitativeeasingmonetarypolicy.Asamatteroffact,initspositi