经理管理防御与非效率投资相关性研究——以房地产上市公司为例

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1、分类号：F207．3UDC：编号：20132104经理管理防御与非效率投资相关性研究以房地产上市公司为例Research0ntheRelevanceofManagerialEntrenchmentandInefficientInvestmentBehavior--Based0nEstateListingC0rporation’SData学位授予单位及代码：蓬壹理工态堂(!Q!墨鱼)学科专业名称及代码：笪堡型堂量王程(12Q12研究方向：垡星笪堡皇信星丕红指导教师：奎堑璺塾援论文起止时间：2Q121Q垒二=2Q131Q5申请学位级别：硕士长春理工大学硕士学位论文原创性声明本人郑

2、重声明：所呈交的硕士学位论文，《经理管理防御与非效率投资相关性研究一一以房地产上市公司为例》是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名：强也套』月4日长春理工大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解“长春理工大学硕士、博士学位论文版权使用规定”，同意长春理工大学保留并向中国科学信息研究所、中国优秀博硕士学位论文全文数据库和CNI(I系列数据库及其它

3、国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长春理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。作者签名：毒蠡磊导师签名：递立年』月丘日粤丛年上月4日摘要企业的投资效率问题一直是学术界关注的焦点，近年来随着对经理管理防御理论研究的深入，越来越多的学者开始注意到二者可能存在的相关性。我国对于经理管理防御的研究起步较晚，同时由于我国与西方发达的资本主义市场经济存在一定差别，单纯套用西方的研究成果是不合理的。因此，本文在借鉴国内外相关研究的基础上，构建了基于公司治理状况以及经理人

4、人口学特征的管理防御模型。通过借鉴部分调整模型的思想，本文构建了可度量的投资效率函数。最后通过回归分析对结论进行了验证，发现经理管理防御与非效率投资行为存在着较强的相关性。提出了缓解企业非效率投资行为的相关对策。关键词：经理管理防御非效率投资主成分分析法ABSTRACTTheenterpnseInvestmentefficiencyhasalwaysbeenconcernedbytheacademia．In砖centyears，withthedevelopmentofManagerialEntrenchmenttheory,moreanentio丑haSbeenpaidtot

5、herelevancebetweentheManagerialEntrenchmentandinvestmente绣cjencVInChinatheresearcbforManagerialEntrenchmentisnotlong，andChinahaslotsofdl牡e‘enceWlththewesterndevelopedcapitalmarket，thereforeitisnotrationaltosimplvapplythewestemManagerialEntrenchmentresult．A8aresult，thispaperconstructsareason

6、ableManagerialEntrenchmentmodelwhichbasedontheCorporateGovernancetheoryandDemographictheory．Andthispaperconstructsameasurablefunctionofinvestmentefficiencywhichlearntfromtheideologyofpartialadjustmentmodel．Atlast，weverifythehypothesisthroughregressionanalysis．Wefoundthatthereisastrongcorrel

7、ationbetweentheManagerialEn廿℃nchInentandinefficientinvestmentbehavior．Finally,thispaperproposessomesolutionstorelieveenterpriseine伍cientinvestrnentbehaviorKeywords：managerialentrenchmentinvestmentemciencyprincipalcomportentanalysismethod目录摘要ABSTI认CT录第一章绪