以融资约束为视角上市公司盈余管理与投资效率关系研究

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1、４硕±学位论文於誠资约束为视角上市公司盈余管理与投资效率关系研究下餐哈评；滨商化大学２０１６年６月学校代码：１０２４０学号：Ｙ１３０７０２０１０２学位论文从融资约束为视角上市公司盈余管理与投资效率关系研究了眷指导教师姓名：杨忠海教授哈尔滨商业大学申请学位级别：硕±学科专业：会计学论文提交日期：２０１６年３月论文答辩日期：２０１６年５月授予学位单位：哈尔滨商业大学授子学位日期：２０１６年６月聲系戍濟索參ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＣｏｄｅ：１０２４０ＲｅｇｉｓｔｅｒＣｏｄｅ

2、：Ｙ１３０７０２０１０２ＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｒｔｈｅＤｅｒｅｅｏｆ；ｇＭａｓ１ｅｒＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅｐｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙａｎｄｅａｒｎｉｎｓｍａｎａｅｍｅｎｔｏｆｇｇ＂ｓｔｅｄｃｏｍａｎｉｅｓＩｎ化ｅｅｒｓｅｃｔｉｖｅｏｆｆｉｎａｎｃｉｎｐｐｐｇＣＯ打ｓｔｘａｉｎｔｓＣａｎｄｉｄａｔｅ：Ｄｉｎｇ民ｕｉＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：Ｐｒｏｆ．ＹａｎｇＺｈｏｎｇｈａｉＡｓｓｏｃｉａｔｅＳｕｐｅｒ

3、ｖｉｓｏｒ：ＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｇｒｅｅＡｐｐｌｉｅｄｆｏｒ：ＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｐｅｃｉａｌｉｔｙ：ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＤａｋｏｆＯｒａｌＥｘａｍｉｎａｔｉｏｎ：Ｍａｙ，２０１６Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｉｉｔｙ：ＨａｒｂｎＵｎｉｖｅｒｓｙｏｆＣｏｍｍｅｒｃｅ哈尔滨商业大学硕±学位论文原创性声明本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献等的引用己在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何

4、其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本论文文责自负。学位论文作者签名：签字曰期；年（ｎ。３哈尔滨商业大学硕±学位论文版权使用授权书本论文系作者本人在哈尔滨商业大学攻读硕±学位期间，在导师指导下完成的硕±学位论文。本论文的研究成果归哈尔滨商业大学所有，本论文的研究内容不得Ｗ其他单位的名义发表。本人完全了解哈尔滨商业大学关于保留、使用学位论文的规定，同意学校保留、送交本论文的复印件，允许本论文被查阅和借阅；学校可Ｗ公布本论文的全部或部分内容，可Ｗ采用影印、缩

5、印或其他复制手段保存、汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密学位论文作者签名：姊签字曰期：於年（（月０曰导师签名；忠签字日期：年乂月日择碑＾＾摘要一盈余管理直ｗ来是会计研巧的热点问题，也是学术研究的热点，对于盈余管理的，特别是随着资本市场的不断发展和完善研究文献更是汗牛充栋，信息对于管理者与投资者都具有十分重要的意义，投资者Ｗ及利益相关者对于信息的真实性、全面性的要求也越来越高。因此会计盈余越来越成为这些利益相关者所关注的焦点。现代企业中，管一些信息不对等的情况

6、理者与投资者之间由于权责分离出现了，上市公司的管理者为了实现自身利益的最大化会进行盈余管理，从而能够募集到更多的资金来进行投资。而我国也确实存在信息不对称Ｗ及披露的信息质量不高等方面的问题，这为管理者操控会计盈余，进行盈余管理提供了条件。而当公司高管进行盈余管理时，往往会根据特定情况选择盈余管理的方式。从而实现更好的投资，提升投资效率。往对于盈余管理与投资效率相关性的研究文献有很多，但是却很少有人研究Ｗ融资约束为视角下的上市公司的盈余管理与投资效率之间的关系，因此本文基于这样的出一发点，为了更好的了解在上市公司所受的融资

7、约束的情况下二者之间的关系，引入了个新的研究视角，即融资约束视角，来研究和分析在融资约束视角下盈余管理与投资效率之间的关系，。在研巧中借鉴了相关领域的国内外专家学者的研究成果Ｗ信息不对称理论，、信息披露理论ｔＵ及投资的效率理论作为理论基础分析了盈余管理的内涵、特征、，投资效率的含义，计量方法、计量方法等另外阐述了在融资约束的视角下的盈余管理－与投资效率的关系并进行理论分析，，选取２００７２０１３。在此基础上提出了两个假设年沪深两市Ａ股市场的非金融类上市公司为样本，最终研究发现，在融资约束视角下，盈余管理与非投资效率呈显著正相关关

8、系，应计盈余管理、真实盈余管理与非投资效率也一呈显著的正相关关系结果表明，上市公司在融资约