管理层权力与盈余质量基于产品市场竞争的视角

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1、管理层权力与盈余质量：基于产品市场竞争的视角ManagerialPowerandEarningsQuality:baseontheperspectiveofProductMarketCompetition专业：会计学作者姓名：魏东一指导教师：谭庆美副教授天津大学管理与经济学部二零一三年十一月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了

2、明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日中文摘要自从震惊世界的安然公司财务丑闻引出了萨班斯法案（Sarbanes-OxleyAct），拖垮了世界排名靠前的安达信事务所，财务舞弊等行为日益受到越来越多

3、的关注。一个关键的问题是，在股权分散的企业中，管理层可能拥有较高的权力。拥有专业知识的管理层作为企业运营的核心领导者，可能会利用手中的权力寻租，比如影响企业的盈余质量。而产品市场竞争作为重要的外部治理机制变量，会抑制管理层运用权力谋取私利的行为。本文以2007-2011年中国主板上市企业的3117个企业年度数据为研究样本，实证研究了管理层权力以及管理层权力不同维度对盈余质量的影响，以及产品市场竞争对管理层权力—盈余质量关系敏感性的影响。实证结果表明，管理层权力对盈余质量具有显著的正效应。管理层权力维度中，任期越长、管理层持股数目越大，企业盈余质量越好，即管理层任期与管理

4、层持股数均与盈余质量显著正相关。董事会独立性与盈余质量微弱正相关，即董事会中独立董事的相对数量对盈余的质量并没有起到应有的作用。管理层教育背景与双重性与盈余质量则未发现显著相关性。此外，产品市场竞争一定程度上能够影响管理层权力——盈余质量的关系，具体表现为管理层权力对盈余质量解释性与模型稳定性的加强。我们的结论表明，有权力的管理者并不会造成盈余的低质量，管理层权力的存在反而会对盈余产生更积极的影响。在激烈的市场竞争存在时，这种影响更为显著。这也说明，在进行管理者激励的同时，也要加强市场竞争，才能使得激励效应最大程度起作用，进而为完善企业治理提供方案。关键词：管理层权力；

5、盈余质量；产品市场竞争ABSTRACTRecently,financialfraudhasgainedmuchattentionthanbefore,especiallyafterEnron’sbreakdownforitsfraudbehavior,whichdirectlycausedtheimplementofSarbanes－OxleyActanddraggedAndersendown.Thekeyproblemisthatmanagementsinorganizationswithdispersedshareholdingstendtobemorepowerf

6、ulthanthatinothers.Moreover,Managementswithprofessionalskillsplayaleadingroleincooperateoperation,andtherearechancesthattheymayaffectthequalityofearningsbyabusingtheirpower.Asavitalexteriorgovernancemechanism,productmarketcompetitioncanrestrainthepowerofmanagementstopreventthemfromseekin

7、gpersonalgains.Therelationshipsofmanagerialpoweranditsfivedimensionswiththeearningsqualitywereexaminedbasedonthe3117firmyearsthrough2007to2011.Meantime,weexaminedtheimpactofproductmarketcompetitiononmanagerialpower----earningsqualitysensitivity.Theresultsoftheempiricaltes