ceo权力、产品市场竞争与盈余质量

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1、屮央财经大学学报2()15，，54-63CEO权力、产品市场竞争与盈余质量谭庆美魏东一董小芳天津大学管理与经济学部天津财税智能化技术工程中心导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：笔者以2007-2013年我国主板上市企业数据为研究样本,采用盈余反应系数衡量盈余质量，实证研宄Y不同CEO权力维度与CEO综合权力对盈余质量的影响，以及不同产品市场竞争环境下，CEO权力对盈余质量影响的变化。实证结果表明,在不同的产品市场竞争环境下，CEO权力对盈余质量的影响各不和同。在激烈的产品市场竞争环境中，CEO拥有的综合权力越大，盈余质量越好，任职年限长、学历水平高以及持冇本企业股份

2、的CEO能带来更好的盈余质量,两职兼任、董事会独立性以及董事会规模三个权力维度对盈余质量不具有显著影响。产品市场竞争较弱时，盈余质量与CEO综合权力以及不同CEO权力维度之间均不存在显著相关关系。研宄结果表明，提高产品市场竞争程度，同时赋予CEO适当权力，能有效改善上市企业盈余质量。关键词：型权力;盈余质量;盈余反应系数;产品市场竞争;收稿日期：2015-01-09CEOPower,ProductMarketCompetitionandEarningQualityTANQing-meiWEIDong-yiDONGXiao-fangAbstract：Basedonth

3、esampleoflistedfirmsinChinaduringtheperiodfrom2007to2013,employingearningsresponsecoefficientasmeasurementofearningquality,thispaperinvestigatestheimpactofCEOpoweronearningqualityandtheCEOpower-earningqualitysensitivityunderdifferentproductmarketcompetition.Themainempiricalresultssugge

4、stthattheCEOpower-earningqualitysensitivitydiffersunderdifferentproductmarketcompetition.ThereissignificantlypositiverelationshipbetweenearningqualityandcomprehensiveCEOpowerwhentheproductmarketcompetitionisstrong,theCEOswithlongertenuresorbettereducations,orCEOswhoownstakemayimproveth

5、eearningquality.Thereareinsignificantrelationshipsbetweenearningqualityandduality,boardindependenceandboardsizeunderstrongproductmarketcompetition.ThispaperdoesnotfindanyevidencesupportingthatCEOpowerhassignificantimpactonearningqualitywhentheproductmarketcompetitionisweak.Theresultsde

6、monstratethatbothproductmarketcompetitionandCEOpowercanimproveearningqualityoflistedChinesefirms.Keyword：CEOpowerEarningqualityEarningsresponsecoefficientProductmarketcompetition;Received：2015-01-09一、引言在两权分离的现代企业中，CEO作为企业运营的核心领导者，拥有很高的权力。若缺乏有效监管，CEO可能利用手屮的权力寻租，将自身利益凌驾于股东利益之上。股东或董事会为了将C

7、EO利益与股东利益联系在一起，往往根据财务绩效确定CEO薪酬。因此，CEO为了自身利益可能会运用手中的权力实施盈余管理，导致盈余质量发生波动(Bergstresser和Philippon,2006)盈余质量的高低既关系到企业基于财务绩效的CEO薪酬契约的冇效性，又关系到会计信息使用者基于财务缋效的各项决策的正确性，因此受到广泛关注。关于CEO权力对盈余质量的影响，目前的研宄大多针对CEO权力的某一维度，如CEO任期、CEO持股、两职兼任等。对于CEO综合权力如何影响盈余质量，当前的研宄文献较少。由于CEO权力是两职兼任等不同权力维度的综合，CEO对盈余质量的影响