我国开放式基金赎回异象的实证研究——基于2006年至2011年的数据分析

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1、分类号：F多弓。·1l密级：单位代码：学号：10422yf口fq工；牛硕士学位论文论文题目：截、司邓k式舞崖吸象囝寻象勋、杂诞q、苞一荔子≯口‘辛李工。r·辛和瓠平分研．念一一蔓等：等l：嚣：竺Z一如以91n似嘞与迟呼别Ⅸ川＼¨一一一。。作者姓名夕摹要学院专业指导合作名称兰皇盘丑!叠璺名称仓融t孚教师蘧堙塑堡导师y、≥年厂月耸日原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均

2、已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：允竹／≮办关于学位论文使用授权的声明本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。(保密论文在解密后应遵守此规定)论文作者签名：么奎茎导师签名：LIl东大学硕士学位论文ii,,皇皇篡舅目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯IABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．III第1章绪论⋯

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．11．1选题背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．2研究思路和研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．41．3文章结构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4第2章文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．62．1国外研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．62．1．1PFR的实证研究评述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯62．1．2影响开放式基金赎回的因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯72．2国内研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯82．2．1基金业绩和基金净流量的关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．92．2．2影响开放式基

4、金净流量的因素分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯92．2．3对开放式基金赎回异象的解释⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯10第3章数据和假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．123．1样本数据⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。．123．2变量定义和假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．133．2．1变量选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯133。2．2理论假设⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯163．3样本描述性统计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．。18第4章实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．224．1模型设定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．224．1．1平稳性检验

5、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．224．1．2个体效应的判断⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯244．1．3固定效应的判断⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264，1．4时间效应的判断⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯264。2实证结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．274．2．1多重共线性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯27i⋯东大学硕士学位论文舅曼曼皇曼兽量曼昌邑量曼皇皇曼曼寡鲁量量曼舅曼II．．．．．．illill鼍暖4．2．2实证结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．304．2．3稳健性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．33第5章股票型基金市场赎回异象成因

6、的理论分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．355．1基于行为金融学的赎回异象成因分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．355．1．1前景理论对股票型基金市场赎回异象的解释⋯⋯⋯⋯⋯355．1．2后悔理论对股票型基金市场赎回异象的解释⋯⋯⋯⋯⋯365．2基于委托代理理论的赎回异象成因分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯375．2．1风险偏好不一致导致股票型基金市场赎回异象⋯⋯⋯⋯．375．2．2分红动机不一致导致股票型基金市场赎回异象⋯⋯⋯⋯．375．2．3销售／购买动机不一致导致股票型基金市场赎回异象⋯⋯．．38第6章结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．40参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯

7、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯4l致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．43III东大学硕士学位论文CONTENTSChineseAbstract⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．IEnglishAbstract⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．II1．Theintroduction⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．1Background⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．2Researchideasandresearchmethods⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

8、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41．3Structureofthearticle．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．52．Literaturereview⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯