育明考研2014年中央财经大学431金融综合重难点笔记

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1、中央财经大学431综合考研重难点笔记及考点解析李健金融学考研考点六、金融市场金融投资：以金融资产为标的物的投资；特点：流动性强、交易成本低、收益和风险相对较高（与产业投资相比）包括股票投资、债券投资、外汇投资、黄金投资以及衍生金融工具投资金融市场：资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所金融市场属于要素市场，完整的金融市场体系包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场全球主要的金融市场证券交易所：纽约交易所(NYSEGroup)、东京证券交易所(TSE)、纳斯达克股票市场(NASDAQ)、泛欧交易所(Euronext)

2、和伦敦证券交易所(LSE)黄金场外交易中心：伦敦、纽约、苏黎世、东京、悉尼和香港外汇交易中心：伦敦、纽约、东京国际资本流动国际资本流动：资本跨越国界从一个国家或地区向另一个国家或地区流动长期资本流动：期限在一年以上的资本的跨国流动，包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷三种方式短期资本流动：一年或一年以下的资本的跨境流动。国际资本流动原动力：资本的逐利性根本原因：不同国家或地区资本回报率的差异发达国家积累过剩资本，发展中国家“储蓄-投资”缺口和外汇缺实体经济原因口；利用外资弥补经济发展中的这两种资金缺口，构成对国际资本原的持续需求因金

3、融原因各国之间的利率差异制度原因放松外汇管制、资本管制技术及其他因电信技术素咨询热线4006998626，咨询QQ1737503498,1620808662国际资本流动的效应全球化效应放大效应冲击效应国际金融市场当国际资本流动借助于相应的金融工具或投资品种时，便形成了各类国际金融市场作用：提供国际投融资渠道调剂各国资金余缺调节国际收支促进经济全球化发展有利于规避风险分类标准分为……交易工具的不同期限货币市场、资本市场不同的交易标的物票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场交割期限现货市场、期货市场地域地方性、全国性、区域性、

4、国际性金融市场的构成要素市场参与者政府主要资金需求者中央银行宏观经济管理部门金融机构中介结构；资金的供给者、需求者、中介人企业微观经济活动的主体，股票和债券市场的主要筹资者居民主要的资金供给者金融工具金融工具的价格市场交易的组织形式交易所、柜台、电信网络金融市场的一般功能资源配置与转化价格发现风险分散和规避宏观调控传导咨询热线4006998626，咨询QQ1737503498,1620808662金融市场功能发挥的条件外部条件：法制健全、信息披露充分、市场进退有序内部条件：国内、国际统一的市场；丰富的市场交易品种；健全的价格机制；必要的

5、技术环境咨询热线4006998626，咨询QQ1737503498,1620808662七、货币市场货币市场以期限在一年内金融工具为媒介进行短期资金融通的市场货币市场的特点1.交易期限短：①金融工具期限短（一年以内）②资金主要来源于居民企业金融机构的闲置资金，主要用于调剂资金头寸2.流动性强：①金融工具期限短决定了其流动性强②货币市场的二级市场交易相当活跃3.安全性高：①期限短流动性强②货币市场金融工具发行主体的信用等级高4.交易额大：货币市场是一个批发市场货币市场的功能1.政府和企业调整资金余缺，满足短期融资需求：政府发行国库券；企业

6、签发商业票据，购买国库券、商业票据2.商业银行等金融机构进行流动性管理3.中央银行进行宏观调控：公开市场业务4.市场基准率生成：高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位(一)同业拆借市场；同业拆借市场：金融机构同业间进行短期融资的市场特点1.源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求2.参与主体仅限于金融机构3.无担保，信用拆借，市场准入条件比较严格4.期限短、电讯化、高流动5.利率敏感，交易量大功能1.为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率咨询热线4006998626，咨询QQ1737503498,162080866

7、22.是商业银行回购协议市场的参与者目的等金融机构中央银行进行货币政策操作进行短期资商业银行等金融机构在保持良好流动性的基础上获得更高的收益产组合管理非金融机构企业一方面，用暂时闲置的资金在安全保证的前提下获得的场所高于银行存款利率的收益；另一方面，以持有的证券组合为担保获得急需的资金来源3.同业拆借利地方政府在美国的一些国家率是货币市场的基准利率，能够灵敏准确地反映货币市场的资金供求关系，对其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用。央行政策对同业拆借市场利率具有重要的影响：提高法定存款准备金率�金融机构的超额准备金减少，同业拆借市场

8、的资金供给降低�利率上升。著名同业拆借市场：伦敦银行同业拆借利率（Libor）、上海银行间同业拆放利率（Shibor）(二)回购协议市场回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双