中央财经大学431金融综合考研考点总结

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1、中央财经大学金融硕士+内部资料+最后押题三套卷+公共课阅卷人一对一点评=3000元衍生工具衍生工具：在一定的原生工具或基础性工具之上派生出来的金融工具，形式是载明买卖双方交易品种、价格、数量、交割时间和地点等内容的规范化或标准化合约与证券可转换证券：被赋予了股票转换权的公司债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值普通股票权证：由上市公司发行，赋予持有人能够按照特定的价格在特定的时间内购买或出售一定数量该上市公司普通股票的选择权凭证。远期合约：合约双方承诺以当前约定的条件在未来规定的日期交易商品或金融工具的合约。期货：交易

2、的买卖对象或标的物由有组织的期货交易所统一制定的标准化合约期权：在未来一定使其可以买卖某种商品或资产的权利互换：交易双方通过签订合约形式在规定的时间调换货币或利率，或者货币利率同时交换，达到规避管制、降低融资成本的目的期货、期权、远期合约的区别期货期权远期合约标的物商品或期货合约一种商品或期货合约选择商品或金融工具权的买卖权利交易地点期货交易所交易所或银行柜台场外交易竞价方式公开竞价买卖双方自行议价投资者权利双向合约，交易双方单向合约，期权的买方在与义务的对都要承担期货合约到支付保险金后即取得履行称性期交割的义务，如果或不履行买卖期权合约的不愿实际交割，则必权利，而不必承

3、担义务。须在有效期内对冲保证金制度买卖双方都要交纳一买方不需交纳履约保证是否收取或收多少定数额的履约保证金金，只要求卖方交纳履约保证金由交易双方保证金，以表明他具有相私下商定应的履行期权合约的财力。育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班由结算所或结算公司由买卖双方直接结结算方式负责结算算盈亏的特点双方盈利和亏损无止期权买方的收益不固定，双方盈利和亏损无境亏损只限于保险费；卖方止境反之履约方式平仓或实物交割平仓、执行或到期。实物交割衍生工具的特征；1.跨期交易：衍生工具是为了规避或防范未来价格、利率、

4、汇率等变化风险和创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或者清算都是在未来约定的时间进行，所以，衍生工具所载明标的物的交易是跨期交易。2.杠杆效应：借助不到合约标的物价值的5%-10%的保证金，或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权利。3.高风险型：衍生工具价格变化具有显著的不确定性4.合约存续的短期性：衍生工具的存续期限都是短期的，一般不超过一年。衍生工具的功能1.套期保值、价格发现、投机套利2.套期保值：确定未来的价格以规避未来价格的波动风险3.价格发现：在充分竞争和完全有效的市场下，衍生工具价格能够准确反映交易者对标的物未来价格的预期4.投

5、机套利：衍生工具交易采用现金结算使衍生工具成为一类投资品衍生工具分类1.法律形式：契约型衍生工具证券型衍生工具2.基础工具：商品类衍生工具金融类衍生工具其他类衍生工具3.分先-收益的对称性：风险对称型衍生工具风险不对称型衍生工具4.是否赋予持有人选择权：期货类衍生工具期权类衍生工具远期合约与期货价格公式育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班远期合约与期货价格=现货价格+持有成本+融资成本-标的资产在合约期限内的收益无收益资产的现货-远期平价理论远期价格等于其标的资产现货价格的终值F(t)=S(t)e

6、^r(T-t)支付已知收益的现货-远期平价理论支付已知收益的远期合约价格等于现货价格减去已知收益的终值F(t)=(S(t)-I)e^r(T-t)支付已知收益率的现货-远期平价理论支付已知收益的远期合约价格等于现货价按扣除已知收益率q后的无风险利率r-q终值F(t)=(S(t)-I)e^r(T-t)无套利市场均衡复制组合与被复制品完全等价，当如果复制品或者被复制品市场价格出现失衡，就会引起套利交易，结果就会使两者价格复位，形成无套利均衡互换交易的功能1.保值2.降低融资成本3.财务结构调整4.规避管制育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传

7、教授创办集训营、一对一保分、视频、小班育明教育官网www.yumingedu.com北大、人大、中财、北外、中传教授创办集训营、一对一保分、视频、小班育明教育：考研专业课答题攻略（一）名词解释1．育明考研名师解析名词解释一般都比较简单，是送分的题目。在复习的时候要把重点名词夯实。育明考研专业课每个科目都有总结的重要名词，不妨作为复习的参考。很多高校考研名词解释会重复，这就要考生在复习的同时要具备一套权威的、完整的近5年的真题，有近10年的最好。2．育明考研答题攻略：名词解释三段论答题法定义——》背景、特征、概念类比、案例——》