债务约束视角下前期销量变化对成本粘性影响研究

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1、分类号：F275密级：公开UDC：005编号：201421703048河北工业大学硕士学位论文债务约束视角下前期销量变化对成本粘性影响研究论文作者：201421703048学生类别：全日制学科门类：管理学学科专业：工商管理指导教师：石善冲职称：教授DissertationSubmittedtoHebeiUniversityofTechnologyforTheMasterDegreeofManagementASTUDYONTHEEFFECTOFPRIORSALESCHANGESONCOSTSTICKINESSUNDERTHEPERSPECTIVEOFDEBTRESTRAINTbyHuang

2、JianpingSupervisor:Prof.ShiShanchongNovember2016摘要成本粘性是管理会计研究领域的热点问题。成本粘性是指成本具有“易增难减”的特性，成本反粘性是指成本具有“易减难增”的特性。成本粘性产生的直接原因是管理者应对本期销量不同方向变化的不对称的资源调整决策，根本原因是调整成本的存在以及管理者的乐观预期。因调整成本和管理者乐观预期形成的成本粘性对公司价值的影响有利有弊，因此正确认识成本粘性的内涵十分必要。然而现实工作中不乏管理者对成本粘性本质认识不够的现象，大部分管理者对成本粘性影响因素的考虑仅限于本期的因素，忽视了前期的某些因素，或者对未来经济形势

3、过于乐观，大量投入资源，最终都导致了资源的浪费。而对于成本粘性的不利之处，管理者也倾向于从公司内部治理的角度而非外部债权人的角度进行改善。债务约束作为公司的外部治理机制，能够很好的抑制管理者乐观预期，影响管理者调整成本的决策，并最终减少资源浪费。本文通过对调整成本和管理者预期的深入分析，以我国沪深A股制造业上市公司2001-2014年数据为样本，第一步研究了前期销量变化对成本粘性的影响，分别采用一期模型、两期模型、三期模型进行检验。第二步，为了研究债务约束对成本粘性的治理作用，将债务约束变量引入两期模型中，构建新模型进行实证验证。研究结果表明：（1）我国沪深A股制造业上市公司存在成本粘性

4、，且为条件粘性。表现为前期销量上升时，本期成本呈现粘性；前期销量下降时，本期成本呈现反粘性。（2）营业成本、销售费用、管理费用均存在一定程度的成本粘性，且表现为显著的条件粘性。（3）债务约束能够抑制成本粘性。前期销量增加时，对成本粘性的抑制效果显著；但在前期销量下降时，债务约束对成本反粘性的作用效果不显著。（4）从债务期限来看，短期债务的约束效果更好；从债务来源来看，银行债务的约束效果更好。关键词：前期销量变化，成本粘性，债务约束，调整成本，管理者乐观预期ABSTRACTCoststickinesshasbecomeahotresearchtopicinthefieldofmanagem

5、entaccounting.Costsaretermedstickyifitis“easytoincreasebuthardtodecrease”,andcostistermedanti-stickywhenitis“easytodecreasebuthardtoincrease”.Thedirectcauseofcoststickinessismanagers’asymmetrydecisionstodifferentdirectionsofsaleschanges.Theultimatereasonistheexistenceofadjustmentcostsandmanagers’

6、optimisticexpectations.However,bothadjustmentcostsandmanagers’optimisticexpectationscanleadtoadvantagesaswellasdisadvantages.,anditisnecessarytogetadeepunderstandingoftheconnotationofcoststickiness.However,inthepracticalwork,mostmanagersconsiderthefactorsofinfluenceoncoststickinessisonlylimitedto

7、thefactorsinthisperiod,ignoringsomefactorsintheearlyperiodortheyaretoooptimistictoforecasttheeconomicsituationinthefuture.Asaresult,theyleadtoawasteofresources.Andforthedisadvantagesofstickycost,managerstendtodealwithi