洗大澡、债务约束与费用粘性

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1、－－．Ｉ＇．Ｉ‘．Ｖ＇进＾＾一ｃ学校编码：１０１７３分类号密级＿＿＿＿４０８８５ＵＤＣ学号：２０１１０３／，ＶＵ．；．．三．．．．、？１－＇方去＊ｆ若此！貪Ａ＃占－，Ｊｆｒ＼，－Ｉ，硕±学位论文＂＂說大澡、债务约東与费用轴性及苗Ｂａ化，ＤｅｂｔＣｏａｓｔｒａ化ｔｓａｎｄＣｏｓｔＳｔｉｃｋ！田ｅｓｓ杨振－指导教师姓名：王满教授—工；级学科名疏：商管理＿＂，—？■？；财务管理＇二：级学科名疏？．｝论文答辩时

2、间：２０１６年１０月．乌．；．．，一■Ｖ－；－？■－？■－、、＇－．■＇．ｖ！＇Ｉ：—．．二．片；‘，’－：■摘要费用粘性是指成本费用在业务量上升时增加的幅度大于业务量等额下降时减少的幅度，该概念自提出Ｗ来引起了大量国内外学者的关注，逐渐成为成一本管理领域研究热点之。在市场竞争激烈、宏观经济不景气的背景下，成本费用管理是公司管理者必须面对的棘手问题。由于我国证券监管制度较为严格，当上市公司出现亏损时，为了规避因为亏损而被特殊处理的风险，公司管理者＂＂有动机实施洗

3、大澡，即在亏损期间额外调高费用水平，人为创造出盈余储＂＂备空间一，使企业下个年度扭亏为盈的空间増大，是公司面临亏损时存在的一种盈余管理行为。此外，关于费用粘性的治理，大多数学者从公司内部治一，鲜有文献从公司外部治理因素来研究理方面来论述，债务约束作为种重要的外部治理因素，对抑制管理者盈余管理行为起重要作用，进而降低公司费用＂＂一粘性。因此本文试图将洗大澡、债务约束与费用粘性嵌入同理论框架，进行深入、系统研究。＂＂本文在分析洗大澡对费用粘性影响基础上，将债务约束纳入分析框架，拓宽了费用粘性研究内容同时本文引入债务约束送一外部治理因素

4、，研究了；＂＂债务对洗大澡与费用粘性关系的调节作用，为负债治理増添了新证据。实＂一＂用价值上，本文对费用粘性的研究有助于揭示企业成本费用管理这黒箱，使企业做出合理、准确的成本费用决策。本文结构安排如下：一部分绪论第。本部分首先介绍论文的选题背景、研究意义，之后明确本文研巧内容和研究方法，最后指出可能的创新之处。＂＂第二部分文献综述。主要从费用粘性、洗大澡与费用粘性、Ｗ及债务约束与盈余管理方面进行文献梳理，并对研究现状进斤评述，进而在己有的研一究成果基础上对费用粘性作进步的研究。第Ｈ部分理论基础与研究假设。首先进行概念界定，

5、其次介绍本文所依据＂＂的基础理论，，在这些理论的基础上，从洗大澡盈余管理角度出发从理论＂＂＂＂对费用粘性的影响１上分析洗大澡，＞及在债务约束条件下对［＾洗大澡行Ｉ。为的约束，进而对费用粘性产生影响，最后提出本文的研究假设。第四部分研究设计首先依据文章需要进行样本选取，同时对文中变量进行定义，么后进行模型设计，为实证分析打下基础。第五部分实证分析。首先对样本进行描述性统计和相关性分析，巧步得出变量关系；其次对样本进斤多元回巧分析，验证本文所提出的假设；最后进行稳健性检验，从而验证结果的可靠性。第六部分研究结论、政策建议与局限

6、性。针对实证分析结果，总结本文的。主要研究结论，并且阐述了文章的局限性，对后续研巧做出展望－２０本文Ｗ在我国沪深两市Ａ股上市的公司２００３１４年的财务数据作为研究样本，通过实证研究得出Ｗ下结论：（１）我国上市公司普遍存在费用粘性；＂＂（２）存在洗大澡盈余管理动机的企业，公司的费用粘性会増加；（３）上＂＂述关系仅存在于债务约束较弱的情况下，公司债务约束较强时，洗大澡盈余管理行为并不会显著提高公司的费用钻性。＂＂：（１）本文的创新主要有Ｈ点本文在Ｗ往文献基础上，直接将洗大澡＂行为与费用粘性连接起来，丰富了有关费用粘性成因的文献；（２）

7、将洗大＂一澡、债务约束与费用粘性嵌入同理论框架，拓宽费用粘性研究领域（３）；一在企业内部治理对费用粘性行为的研究基础上，进步扩展至外部治理机制，弥补了治理机制对费用粘性影响领域的不足。＂＂关键词：费用粘性，洗大澡，债务约束打ＡＢＳＴＲＡＣＴＣｏｓｔＳｔｉｃｋｉｎｅｓｓｒｅｆｅｒｓｔｏｔｈｅｃｏｓｔｉｎｂｕｓｉｎｅｓｓｖｏｌｕｍｅｒｉｓｅｉｓｒｅａｔｅｒｔｈａｎｔｈｅｇｄｅｃｌｉ打ｅｔｈｅｖｏｌｕｍｅｄｅｃｒｅａｓｅｄｗｈｅｎｔｈｅｍａｎｉｔｕｄｅｏｆｄｅｃｌｉｎｅｉｎｍａｔｃｈｉ打ｓｉ

8、打ｃｅｔｈｅｇ呂，