基于股市领先滞后效应的股票关联分析

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1、分类号——UDC密级学校代码!螋劣淫程歹大穿学位论文题目：叁主堕塑垒堂壁丝丝堕墨基鐾丛英文基曼!堑iQ坠垒!笪匹垒垃曼i墨坠星鱼监曼坠墅Q鱼K墨曼箜曼鱼Q旦题目堕曼坠鲤：L鲳垦壁鱼!i塾墨!Q然丛坐星!研究蝴塑昼竖姓名直堑±单位名称堡堂堕答辩赖会主虹翌率生』卧2013年11月独创性声明本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特N,Dli以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢

2、意。学位论文使用授权书本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息服务。(保密的论文在解密后应遵守此规定)研究生(签名)：蛳导师(签名)：日期：型‘L摘要股市的变幻莫测在给投资者带来巨额收益的同时，也使投资者面临巨大的风险，分析预测股票价格的未来走势，无论是对广大投资者还是宏观经济管理部

3、门，都有着十分重要的意义。本文基于股市中个股间的领先滞后效应，结合灰色系统理论方法，对股票进行关联分析。从股票量价关系入手，深入探究股票之间的时滞动态影响，进而对股票走势实行短期预测。这将对投资者如何较好地把握股票买卖时机，进行投资决策起到重要的指导作用。主要内容如下：第一章主要对已有的相关研究结论进行归纳总结，从股市领先滞后效应、股票间关联分析以及灰色模型在股市中的应用三方面进行了阐述。第二章从有效市场假说及市场摩擦理论两方面说明现实股票市场是一个存在信息收集成本和噪音交易行为的摩擦市场，股票对信息反应速度的快慢差异是形成个股间领先滞后效应的主要原因。并探讨了我国股市信息反应模式的特点及明显

4、的“羊群效应”，指出“羊群效应”会使得股价不可避免地出现反应过度或反应不足，初步证实了我国股市中存在领先滞后效应的推断。第三章以股票的交易价格作为研究对象，从价格关系入手探究股票间存在的时滞动态影响。为了建立符合股市数据特点的模型，本文提出了基于函数信息的灰色关联度计算方法来对股票进行关联分析。将股票每日的价格波动图像看作一个函数，当函数信息未知时，提出采用分段二次插值方法对原函数曲线进行逼近，并给出了不同函数间的差异性度量公式。基于领先滞后效应中存在的时滞期，引入时滞变量，建立时滞灰关联模型，通过对银行板块相关股票进行实证分析，说明了模型的可行性及有效性。第四章对股票的量价关系进行了探讨，阐

5、述了金融市场量价关系的四类理论模型及相关研究方法，说明股票的成交量对于股票的波动性具有不可被忽略的解释能力。为了同时考虑两个数据行为特征对股票间关联度的影响，引入矩阵灰关联度模型，提出基于函数信息的矩阵时滞灰关联分析，将研究对象从一维拓展N-维。通过与采用单纯地基于股票交易价格的时滞灰关联分析方法得到的结果进行对比，发现基于量价关系的时滞灰关联分析方法与实际情况更为一致，更具有合理性，能够为投资者提供更有价值的参考信息。第五章介绍了本文的主要研究内容、研究成果和创新点，并对未来的研究工作进行了展望。关键词；函数差异，领先滞后效应，股票市场，关联分析AbstractThevolatilestoc

6、kmanetnotonlybringshugegainstotheinvestors，butalsomakesthemfaceenormousrisk．Analyzingandpredictingthetendencyofstockpriceisnotonlyofgreatsignificancetoinvestors，butalsoconduciveforgovernmenttoformulateamacroeconomiccontrolpolicy．Thisresearchappliesthemethodofgreysystemmodeltoanalyzethecorrelationbet

7、weenstocksbasedonthelead-lageffectexistsinthestockmarket．AccordingtOtherelationshipbetweenstockpriceandtradingvolume，thepaperstudiesthetimedelayeffectbetweenstocksSOastorealizetheshort-termforecastofs