股票市场监管体系比较研究——基于中美股市的分析视角

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1、总第609期管理观察2016年4月第10期ManagementObserver上旬出版股票市场监管体系比较研究———基于中美股市的分析视角赵英晓(河北经贸大学，河北石家庄050061)摘要：随着全球经济一体化的飞速发展，股票市场在我国经济社会中的作用越来越突出，它成了社会主义经济建设重要的支持力量，促进了我国多元化资本市场构建的进程。我国的股票市场是否能健康发展、是否能够有效地控制各种风险，对我国市场经济健康、科学、可持续发展具有决定性的作用，所以相关机构必须要加紧构建完备的股票市场监管体系。本文基于中美股市监管体系

2、对比的视角，分析了我国股票市场监管中存在的几点问题，在与美国股票市场监管体系的对比中，提出了完善我国股票市场监管体系的几点策略。关键词：股票市场监管体系理论概述比较问题策略改革开放以来，我国的股票市场正朝着科学股票市场的运行中，监管是为了保证市场参与者的信誉化、制度化和健康化的方向不断地努力，近些年和利益安全，保证股市的平稳高效地运转，建立起公平来也取得了一些显著成绩，但不可否认的是，与自由的竞争机制和良性的市场环境。其他国家相比，我国的股票市场起步较晚，对股（二）股票市场监管制度及内容票市场监管体系的构建正处于一个

3、不断学习、探通过分析我国的股票市场体系我们可以得出：我国索和实践的过程。目前我国的股票市场体系构建的股票市场有着两个最大的特点，一个是新兴市场，另已经具备中国特色，但还存在着一些不容忽视的外一个是转轨特色。我国股票市场的发展历史和发展特问题。而美国的股票市场起步较早，相对世界来点，决定了其股票市场的内在特征，比如流通股和非流说规模最大，发达程度最高，对股票市场的监管通股的分裂，所有者缺位等，这些问题都带有着中国股也最为科学和严谨，并且在长期对股票市场的严票市场的特点。中国股票市场的监管是一个系统性的问格监管中积累了许

4、多有效的经验。正是由于对股题，受到了各个方面因素的影响和制约：票市场高度严格的监管才确保了美国股票市场平1.公平竞争的环境稳高效地运转。本文基于中美股票市场监管的比市场经济想要焕发活力就必须要提供给市场参与者较，找出了中国股票市场监管中存在的问题，并公平自由的竞争环境。股票市场只有为上市公司、中介且对完善中国股市监管体系有所建议。服务机构等提供一个公平竞争的环境，才能建立起制度化、规范化、多元化的股票市场。在股票市场上取消对一、股市监管理论概述原有民营资本的限制，以及对不同公司的不同业务上的限制，股票的发行数目、上市

5、公司的种类都应该由市场（一）监管动因决定而非政府。监管就是所谓的监督和管理，监督的含义是2.法治化的监管为了监察督促，管理的本质是为了协调，股票市法治化是股票市场发展的必然趋势和内容，只有建场的发展没有制度化的监管必定会出现问题。在立起法治化的股市监管制度才能保证我国股市平稳、科作者简介：赵英晓，男，籍贯：河北石家庄，学历：研究生在读，专业：公共管理，研究方向：政府治理。·147·会计与金融管理学可持续的良性发展。在一些特殊的情况下，适当地减之后才能申请成为上市公司。美国的股票市场要求上市少限制，给予上市公司业务上的

6、空间，也是遵守法律制度、公司禁止欺诈行为，任何上市公司发行证券都必须按照推进法治的有效方法。股票市场监管以“三公”为准则，严格的规章制度进行登记，严禁上市公司一些不实的说以保护大、中、小投资者的利益。与此同时，股市监管明和其他行为的欺诈销售，如果发生这种情况，证券发的法律应该建立起一个系统化的体制，使股票市场的发行人和中介机构将会受到严格的民事惩罚，甚至是刑事展做到有法可依、法治管理，并且这些法律的制定和实惩罚。行必须具有可操作性，法律制度的发展要以股票市场的（三）对不正当交易行为监管的比较动态和创新为基准。美国在《

7、1993年证券法》中提出如果上市公司在证券发行中出现了信息的泄露，或者是欺骗投资者，或者二、中美股票市场监管比较做出了错误的披露，证券委员会可以对其提出民事赔偿。中国在2001年颁布的《公司法》中提出了上市公司的退美国股票市场起步较早，已经建立了完备的股票市出机制，进一步加强了对上市公司信息管理方面的监管，场监管体系，与中国的股票市场存在着很多差异。美国进一步完善和调整了上市公司的信息披露，并且说明了股票市场运作几率较高，而中国的股票市场却带有着行报刊和网络披露可以同时进行的披露制度，中国对上市政色彩，中国的股票市场

8、起到着为国有企业解决困境的公司监管机制基本成立。任务，和美国自由竞争的市场存在较大差异。美国的股票市场有着近300年的发展历史，并且存在着70多年的三、我国股票市场监管在在的问题监管历史，特别是在1929年的经济危机之后，美国政府建立了一系列完备严格的股市监管体系，实现了对股市（一）证监会问题高度的监管。没有规矩不成方圆，中国的股票市场必须进行