中国上市公司股权激励问题研究——以青岛海信电器为例

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1、学位论文使用授权书根据《中央民族大学关于研究生学位论文收藏和利用管理办法》，我校的博士、硕士学位获得者均须向中央民族大学提交本人的学位论文纸质本及相应电子版。本人完全了解中央民族大学有关研究生学位论文收藏和利用的管理规定。中央民族大学拥有在《著作权法》规定范围内的学位论文使用权，即：(1)学位获得者必须按规定提交学位论文(包括纸质印刷本及电子版)；(2)为教学和科研目的，学校可以将公开的学位论文作为资料在图书馆等场所提供校内师生阅读等服务；(3)根据教育部有关规定，中央民族大学向教育部指定单位提交公开的学位论文；(4)学位论文作者授权学校向中国科技信息研究所及其万方数据电

2、子出版社和中国学术期刊(光盘)电子出版社提交规定范围的学位论文及其电子版并收入相应学位论文数据库，通过其相关网站对外进行信息服务。同时本人保留在其他媒体发表论文的权利。本人承诺：本人的学位论文是在中央民族大学学习期间创作完成的作品，并已通过论文答辩；提交的学位论文电子版与纸质本论文的内容一致，如因不同造成不良后果由本人自负。本人同意遵守上述规定。(保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：口不保密，口保密期限至年月IE)作者暨授权人签字学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文

3、的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签字摘要作为长期激励的一种重要方式，股权激励可以规避公司经营者的短期行为，并使经营者更多地关注企业的长期可持续发展，因此其被认为是解决委托代理问题的一种有效机制。在欧美等国的成熟资本市场中，股权激励已经被广泛运用并取得了良好的效果。相比之下，中国上市公司的股权激励发展较为滞后，并且与我国证券市场的飞速发展也极不相称。但是，近年来越来越多的上市公司开始尝试运用这一新的激励机制

4、，尤其是在2010年之后，大量的上市公司公布了股权激励计划草案。由此可见，股权激励正日益受到中国上市公司的青睐。可以说，股权激励在我国的发展正处于一个关键时期，今后的几年内，上市公司推行高管股权激励计划必将成为一个趋势。本文正是在这一宏观环境下研究我国上市公司股权激励的效应，以期为股权激励在我国的发展提供一些有价值的参考。本文首先综述了股权激励的国内外相关文献，接着介绍了其最为核心的两大理论基础——委托代理理论和人力资本理论，然后对在中国上市公司中实践最为成熟的三种股权激励形式进行了分析，探讨了三者各自的优缺点及其适用性。接着，我们在理论的基础上联系实际，对青岛海信电器所

5、实施的股权激励计划进行了深入的案例研究，具体包括：介绍了案例公司的基本情况和股权激励计划的主要内容，阐述了其股权激励的会计处理方法，并从盈利能力、偿债能力、企业成长能力以及股价变化四个方面分析了海信电器实施股权激励计划的经济后果。最后，论文还分析了当前我国上市公司实施股II权激励的现状特点以及存在的主要问题，并提出了一些对策建议。本文的研究结果有助于监管部门、投资者和上市公司了解股权激励计划实施中存在的问题，并为提高股权激励计划的实施效果提供参考。关键词：上市公司；股票期权；股权激励；海信电器ABSTRACTAsanimportantwayoflong-termincen

6、tive，equityincentivecanbeusedtoavoidshort-termbehaviorofcompanymanagersandencouragethemtopaymoreattentiontothelong．．termsustainabledevelopmentoftheenterprises．Therefore，theequityincentiveisconsideredtobeaneffectivemechanismofsolvingtheprincipal．agentproblems。Inmaturecapitalmarketsofwestem

7、EuropeandAmerica，equityincentivehasbeenwidelyusedandachievedverygoodresults．However，equityincentivestartedrelativelylateandhasnotbeenwidelyusedamongthelistedcompaniesinChina，whichisnotcommensuratewiththerapiddevelopingofChina'sstockmarket．However，moreandmorelistedco