股权众筹平台非专业投资者项目投资影响因素研究.pdf

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1、股权众筹平台非专业投资者项目投资影响因素研究学位类型:学术型论文作者：何亚薇学号:20141100933培养学院：信息学院专业名称：金融学指导教师：曹淑艳教授2016年5月万方数据Researchforinfluencingfactorsofnon-professionalinvestorsprojectinvestmentonequitycrowdfundingplatforms万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，

2、本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有

3、关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要股权众筹是指小额项目发起人通过网络平台宣传介绍自己的项目，合格投资者通过网络平台对自己感兴趣的项目进行股权投资的新型投资模式。相较于传统的金融模式，股权众筹更加透明化，投资者的参与度更高。近年来，国内也出现很多创新型的股权众筹平台，如中国证券协会的中证股权众筹平台，政府打造的股权众筹平台，互联网巨头如阿里

4、、京东搭建的股权众筹平台。但是中国的股权众筹平台尚处于探索阶段，有很多问题还没有解决。同样，针对国内股权众筹的研究也刚刚开始且大部分集中于法律监管方面。对于平台方的运营、风险控制，项目方的利益、融资方式等方面的研究较少。相较于法律制定来说，如何吸引更多的投资人进行项目投资，使得项目方能在最短的时间里获得需要的融资额，同时平台也能拿到相应的收入，以及如何提高投资者投资质量，是目前每一个股权众筹投资中的参与者最关注的事情。目前，发布在国内各大股权众筹平台上的项目，提供给投资者的信息类别一般由各平台进行统一的制定，项目发布

5、方即创业团队，也会根据自身的情况，通过社交平台或其他方式为投资者提供更多信息。因此，本文将从发布在各项目中的信息类别入手，考察投资者对信息的敏感度，研究哪些因素影响投资者的投资决策，如何影响；哪些因素有助于帮助创业团队提高融资绩效。研究将以前景理论为基础，并结合羊群行为和认知心理学，从项目期望和价值度量两方面进行探讨。本文选取了目前国内最主要的行业门户型股权众筹平台“众筹之家”上的项目作为研究样本。先运用Logistic回归分析法对指标数据进行实证分析，总结各因素对投资决策的影响，再根据分析结果做进一步的细化研究。最

6、后给予平台和创业团队一定的建议。关键字：股权众筹平台非专业投资者决策前景理论影响因素万方数据AbstractTheequity-basedcrowdfundingisanewinvestmodethatthesponsorsofthesmallprojectspromotetheirownprojectsthroughthenetworkplatformandthequalifiedinvestorcanmakeequityinvestmenttotheirinterestedprojectsvianetworkpl

7、atform.Incontrastwiththeconventionalfinancialmodes,theequitycrowdfundingismoretransparent,andhashigherdegreeofinvestorparticipation.Atpresent,therearemanyinnovativeequitycrowdfundingplatforms,suchasthecrowdfundingplatformofthesecuritiesassociationofChina,theequ

8、ityplatformsthatestablishedbygovernmentsaswellastheInternetgiants,suchasAliandJingdong.However,theChineseequitycrowdfundingplatformisstillunderexploration,andtherearemanyuns