股权众筹投资者适当性制度研究

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1、学校代号１０５３２学号Ｓ１３巧１００４４分类号密级ＨＵＮＡＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ硕±学位论文股权众筹投资者适当性制度研究学位申请人姓名宋雅婷培养单位法学院导师姓名及职称王远明教授学科专业民商法学硏究方向证券法学论文提交日期２０１６年４月２２日１学校代号：０５３２学号：Ｓ１３１９１００４４密级：湖南大学硕±学位论文股权众筹投资者适当性制度硏究学位串请人姓名：宋雅婷导师姓名及职称：王远明教授挖养单位＝法学院专业名称＝民商法学论文提交日期＝２０１６年４月２２日

2、：２０１６年５２０日论文答辩日期月答辨委员会主席；肖海军教授ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅｉｎｖｅｓｔｏｒｓｓｕｉｔａｂｉｌｉｔｙｓｓｔｅｍｉｎｃｒｏｗｄｆｕｎｄｉｎｙｇＢｙＳｏ打Ｙ过ｔｉｎｇｇＢＨｕｎａｒｍａｎｉｖｅｒｓＵ２０１３．Ｅ．ｎＮｏｌＵｙ（）Ａ１ｓｓｅｄｎａｒｔｉａｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅ；ｈｅｓｉｕｂｍｉｔｉｐｌＲｅｑｕｉｒｅｍｅ打ｔｓｆｏｒ化ｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＬａｗｎｉＣｉｖｉｌａｎｄＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＬａｗｉｎ化ｅＧｒａｄｕａｔｅｓ

3、ｃｈｏｏｌｏｆＨｕｎ过打ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒＰｒｏｆｅｓｓｏｒＷａｎｇＹｕａｎｍｉｎｇＭａｙ，２０１６湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果，本论文不包含任何其他个人或。除了文中特别加Ｗ标注引用的内容外集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期；年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保

4、留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、保密□，在年解密后适用本授权书。２、不保密口。＂＂（请在Ｗ上相应方框内打Ｖ）＞０作者签名：日期：｜ｔ年玄月日导师签名；日期；如Ｉｋ年＾月日Ｉ股权众筹投资者适当性制度研巧摘要随着创业创新的潮流一并产生的股权众筹，是小微企业重要的融资来源，是一项不可逆转的金融创新产品。世界各国近年来在对股权众筹的法律规范上进行着不懈

5、地探索，希冀在促进企业融资与投资者保护之间获得平衡。但是从目前的立法成果来看，立法者不可避免地向融资企业和众筹平台倾斜，投资者遇到的欺诈和损失风险更大了。为了实现证券法对投资者权益保护的宗旨，立法者需要建立和完善相关的制度来规范融资企业和众筹平台的行为，来保护投资者的利益。一笔者认为投资者适当性制度与股权众筹的结合，正是项有效的方式。投资者适当性制度通过中间机构履行对客户的适当性义务来为投资者利益风险设置一道屏障，其本质是中间机构应当根据投资者的需求和状况有针对性地向其销售金融产，品和服务，包括了解客户，对客户进行分类在高风险产品的销售中对客户设置＝准入口槛

6、等等。如今我国在创业板、新板、融资融券、股指期货等领域都规定一制度了这。但是由于目前我国股权众筹立法还比较滞后，缺乏相关的管理规则，有关股权众筹投资者适当性制度的规定更是缺失。因此本文将在国内外理论界和实务界己有成果的基础上对我国股权众筹投资者适当性制度的设立做出一些探一索。从投资者适当性制度的传统内涵来看，股权众筹并不适宜适用这制度，因为股权众筹主体、中间机构Ｗ及主体与中间机构之间关系具有特殊性。但是笔者一认为股权众筹可根据自己的特性对这制度进行突破性适用，建立符合自己领域特点的投资者适当性制度，，对股权众筹投资者适当性制度进行新的理论构建一且笔者认为这突

7、破适用是具有合理性的，有其现实必要性和可行性。而在新的一理论基础上，可Ｗ进步对股权众筹领域投资者适当性制度的具体内容和法律责任进行探索和构建。关键词：股权众筹：投资者保巧；投资者适当性制度；立法ＩＩ硕女学位论文Ａｂｓｔｒａｃｔｅｔｒｅｎｄｏｆｅｎｔｒｅｒｅｎｅｕｒｉａｌｉｎ打ｏｖａｔｉｏｎｃｒｏｗｄｆｕｎｄｉｎｈａｓｂｅｅｎｒｏｄｕｃｅｄｔＷｉｔｈｔｈｉｐ，ｇｐ，ｉｓ