我国股权众筹监管制度研究.pdf

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1、分类号：D922.28单位代码：10346密级：公开学号：2015111002005硕士学位论文（学术学位）中文论文题目：我国股权众筹监管制度研究英文论文题目：ResearchonTheSupervisionSystemofEquitycrowd-fundinginourcountry申请人姓名：章温博指导教师：汪彩华专业名称：经济法学研究方向：宏观调控法律制度研究所在学院：沈钧儒法学院论文提交日期2018年5月杭州师范大学硕士学位论文致谢致谢时光如白驹过隙，转瞬即逝。但这三年的研究生生活，也使我得

2、到了成长、收获了知识，并在心中留下了值得珍藏一生的美好回忆。感谢我的导师汪彩华老师，在我求学期间给予我无尽的关心和教导。无论是在学术方面还是为人处事方面，汪老师都十分耐心地教导我。在毕业论文的写作期间，汪老师悉心指点、尽心竭力，在论文框架、写作思路等方面均提出意见和建议，为我的论文写作提供了很大的帮助。同时，也感谢法学院的其他老师们在我读研期间给予我的教导和帮助。感谢你们！感谢我的家人，因为你们的鼓励和支持，我才能顺利地完成学业。同时，也感谢相伴三年的同学们。有了你们，我的研究生生活才能如此快乐和精

3、彩。我会永远记得大家一起上课、一起努力的日子。感谢你们！满怀着感谢与不舍，我会带着所有的回忆，继续前行！I杭州师范大学硕士学位论文摘要摘要随着互联网技术的发展，股权众筹因其具有“公开、小额、大众”的特性，有利于缓解初创企业和小微企业的融资难题，从而得到广泛的关注和讨论。虽然股权众筹得到了国家在政策上的支持，但作为一个新生事物，股权众筹与我国的现行法律存在冲突，其尚未取得合法地位，且缺少相应的监管规则。这使得股权众筹主体面临着各种风险，也使监管层陷入监管困境。本文拟通过分析股权众筹的特点和法律属性、其

4、各主体在我国所面临的风险以及监管层的监管困境，借鉴美国股权众筹的监管经验并结合我国的实际情况，为我国的股权众筹监管制度的建立和完善提出一些建议。本文的正文一共分为四章：第一章是对股权众筹的概述。本章通过分析股权众筹的概念、特点和运作模式等，引出对股权众筹的法律属性的分析，为后续讨论如何构建我国股权众筹监管制度奠定基础。而后分析了股权众筹的价值及其在我国的发展历程，以示规制股权众筹这一融资模式的现实意义。第二章对我国股权众筹各主体所面临的风险以及监管机构所面临的监管困境进行了分析，找出在我国建立相应监

5、管制度所需要解决的重点问题。第三章主要通过分析美国在建立股权众筹监管制度时所面临的问题和相应的解决办法，总结其监管经验，为后续分析我国股权众筹监管制度的建立提供参考。第四章是对我国股权众筹监管制度的建立和完善提出具体建议。结合前面对股权众筹的法律属性的分析、我国建立相应监管制度所面临的困难以及美国的监管经验，在赋予股权众筹合法地位、具体监管规则的设计和监管体系的搭建等方面提出具体的建议。关键词：股权众筹；法律风险；JOBS法案；监管制度II杭州师范大学硕士学位论文AbstractAbstractWi

6、ththedevelopmentoftheInternettechnology,EquityCrowd-fundinguseitspropertyof“open,petty,public”tohelpthestart-upsandthesmallandmicro-sizedenterprisestosolvetheirfinancingproblem.So,ithasarousedwidepublicconcern.Asanewbornthing,althoughitreceivedourgover

7、nment’ssupportinpolicy,itconflictedwithourcurrentlaw.So,itisstillillegalandtherearenosupervisionrulesforit.ThissituationmakesthepeoplewhojoinedtheEquityCrowd-fundingconfrontvariousrisks,andalsocausestheregulatorstofallintosupervisiondilemma.Thispaperwi

8、llgivesomesuggestionsfortheestablishmentandconsummationofoursupervisionsystemofEquityCrowd-funding,byanalyzingthecharacteristicsandlegalattributesofEquityCrowd-funding,therisksofthesubjectsinEquityCrowd-fundingwillmeet,theregulators’dif