论我国股权众筹的性质及法律监管研究

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1、分类号密级UDC编号20130850026硕士学位论文论我国股权众筹的性质及法律监管研究申请人姓名任向林导师姓名及职称陈勇副教授关永红申请学位类别法律硕士学科专业名称法律硕士（非法学）培养单位法学院学位授予单位广东外语外贸大学2016年5月19日分类号密级UDC编号20130850026广东外语外贸大学硕士学位论文论我国股权众筹的性质及法律监管研究ResearchonTheNatureandlegalRegulationofPulicEquity申请人姓名任向林导师姓名及职称陈勇副教授关永红申请学位类别法律硕士学科专业名称法律硕士（非法学）论文提交日期2016年5月16日

2、论文答辩日期2016年5月19日答辩委员会学位授予单位：广东外语外贸大学独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允

3、许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年摘要通过互联网中介平台向广大互联网用户推销股权或类股权的权益份额的融资方式被称作股权众筹，这种新型互联网融资模式在我国一经推出就受到广泛好评是因为它解决了初创企业和创意项目发展所亟需的资金难题，但是其运营模式和现行法律法规相背离冲突也深深的困扰着行业从业者，其就像一匹“脱缰的野马”规模和影响还在不断的扩大。目前股权众筹模式在世界主

4、要国家发展势头方兴未艾，相关国家都建构了适合本国国情的监管措施。相比成熟资本市场国家来说，中国的股权众筹发展速度虽快，但相关法律研究和法律规定一直处于缺位状态，性质定位不清，一直游走在法律边缘的灰色地带，面临着巨大的法律风险，也给投资者带来了相当大的投资隐患。为此本文从众筹及股权众筹的概念及特征入手，结合成熟资本市场国家的有益监管经验，重点分析了其在我国遭遇的法律困境及相应的性质定位，并在上文论述的基础上最后提出笔者的针对性监管建议，保障其在促进资本形成和投资者保护间取得平衡。本文一共分为四大部分对股权众筹模式进行了探讨：第一，经由对众筹的论述引出本文重点要阐释关注的主题

5、—股权众筹，并对其进行简单粗略的介绍；接着，考察和说明主要成熟资本市场国家关于股权众筹行业的监管探索，再者，针对中国化的股权众筹所面对的困境及质疑，进行鞭辟入里的分析和解读，论证得出股权众筹的合法性；本文最后，在上文论述的基础上，并在促进资本形成和保护投资者权益的理念指导下初步勾画了我国股权众筹的监管框架。股权众筹从诞生那天起，就伴随着巨大的质疑声，但是，作为一种新型的融资模式，代表着互联网金融的发展方向与必然趋势。尽管我国现行监管制度没有股权众筹生存的土壤，但是股权众筹的却又实实在在的为中小微创新型企业和创意项目解决了他们的“后顾之忧”，对于经济的发展和就业的稳定起到了

6、意想不到的作用。所以，我们必须要在借鉴域外国家监管经验的基础上，审视股权众筹在中国发展的实际，在不扼杀股权众筹活力的前提下，有效规范股权众筹的运行，保障它的健康发展。关键词：股权众筹法律定位法律监管私募IAbstractThemajorityofInternetuserstosellsharesorclassofsharesthroughtheInternetmediationplatform'sequityfinancingiscalledequitycrowdfunding,thisnewmodeoffinancingtheInternetinourcountryon

7、ceintroducedtowideacclaimbecauseitsolvesstart-upsandcreativeprojectsdevelopmentofmuch-neededfinancialproblems,butitsbusinessmodelandexistinglawsandregulationsdeviatefromconflictisalsodeeplytroubledindustrypractitioners,likeascaleandinfluenceiscontinuallyexpandingits