我国股权众筹投资者利益法律保护研究

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1、＇Ｉ（密级；保密期限：斗４乂遂硕±学位论文我国股权众筹投资者利益法律保护研究Ｓ：＾ａｌＰｒｏｔｅｃｔｉｏｎｆｏｒ寞‘ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＬｅｇＩｎｖｅｓｔｏｒｓＩｎｔｅｒｅｓｔｓ－ｏｆＣｈｉｎｅｓｅＥｕｉｔｙＣｒｏｗｄｆｕｎｄｉｎｑｇ■＇？瑪学号Ｋ１３２０１０８１姓名王琳学位类别法学硕±鮮、经济法学ｆ工識指导教师张宇润完成时间２０１６年５月答辩委员会？主席签名？ｋ；Ｖ■＇ｉ■．■■．

2、．．；＇■■－．．Ｖ．独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的。研究成果据我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，化不包含为获得安徵大学或其他教育化一构的学位或证书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说巧并表示谢意。／■＊’学位论文作者签名：互＿韦来签字扫期：告年ｔ月曰学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解安徵大学有关保留、使用学位论文的规定，有

3、权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借／＾！义将学位论文的全部或部分巧容编入有关数据库进行阅。本人授权安徵大学可Ｉ、■检索、汇编学位论文。＇，可Ｌ乂采用影印、缩印或扫描等复制手段保存（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名？：：ｉ砰导师签名非令派）签字曰期：《年Ｊ月曰签字曰期：＞／＾年Ｊ月乂曰目录摘要ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｌｌ引胃１一、股权众筹界定及我国发展现状分析２一２（）股权众筹的含义和特征（二）我国股权众筹发展

4、现状分析３二、我国股权众筹投资者的风险分析１１一（）合法性风险ＩＩ（二）欺诈风险１１（Ｈ）资金池风险１２（四）信息泄露风险１３（五）退出风险１３Ｈ、我国股权众筹投资者利益保护中存在的问题１５一（）我国股权众筹缺乏合法性基础１５（二）未建立合理的平台准入制度１６（Ｈ）运营过程中监管的缺失１６（四１７）股权众筹平台权利义务不明确１７（五）投资者口槛缺乏合理界定）１７（六信息不对称Ｗ及社会信用体系的不健全１四、域外股权众筹投资者利益保护的制度比较及借鉴

5、８一（）美国股权众筹的投资者保护制度１９（二）英国股权众筹的投资者保护制度２３（Ｈ）法国股权众筹的投资者保护制度２６（四）域外经验启示与借鉴２８五、完善我国股权众筹中投资者利益保护的法律制度３０一（）为股权众筹提供合法制度基础３０（二）规范股权众筹平台的准入制度３１（Ｈ）细化投资者的分类并明确其投资权限３２（四）明确各参与主体的权利义务３２（五）完善股权众筹资金第Ｈ方托管制度３４（六）健全股权众筹投资者的退出和救济制度３５（七）建立完备的监管体系３７

6、（八）加快健全社会征信体系３７结Ｓ３９４０参考文献致谢４３攻读硕±学位期间发表的学术论文目录４４摘要股权众筹是ｗ互联网为媒介，为初创企业和小公司向普通投资者募集资金的一种新型融资模式，对于激发金融市场的活力Ｗ及建立多层次的资本市场具有重大意义。投资者是资本市场的重要参与主体，对投资者的利益保护关系到股权众筹的发展和整个金融市场秩序的稳定，但股权众筹在投资者保护方面存在先天性的不足，加上我国股权众筹尚处于起步阶段，各方面保护机制缺乏，投资者面临着诸多风险，亟需构建对投资者利益进行

7、保护的法律机制。股权众筹近几年在我国得到了飞速发展，股权众筹平台数量极速增加。在我＂天使＂＂＂国目前出现的几十家股权众筹平台中，汇和大家投算得上是其中的伎伎者，通过对其主要运营模式的分析可Ｗ更好的了解股权众筹在我国的实际发展情况，主要包括对平台业务范围、具体运营流程、对投资者的要求、具体投资规则和资金管理方式等方面的具体分析。从中可Ｗ看出我国股权众筹的监管存在诸多漏洞，导致投资者在参与股权众筹的过程中面临重重风险，主要包括合法性风险、遭受欺诈的风险、资金池风险、信息泄露风险及退出风险等。随着股权众筹在

8、我国的发展，政府也开始关注股权众筹的监管问题，着手进行相关立法。证券业协会网站公布私募股权众筹甄资管理办法（试行）》（征求意见稿）下简称《办法》），对股权众筹平台的登记方式，合格投资者的定义Ｗ一及筹资者的责任等做出了规定，