产品众筹项目中投资者决策影响因素研究：基于信用风险理论.pdf

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1、产品众筹项目中投资者决策影响因素研究：基于信用风险理论学位类型：学术型论文作者：唐伊辰学号：20141100920培养学院：信息学院专业名称：金融学指导教师：崔金红教授2016年5月万方数据ResearchonFactorsInfluencingtheDecisionofInvestorsinAward-basedCrowdfunding:FromthePerspectiveofCreditRiskTheory万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用

2、的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国

3、家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要众筹作为互联网金融的一部分，近年来呈现快速发展的态势。国内外各种众筹平台的建立，推动着行业不断趋向成熟。随着实践的不断发展，研究领域对众筹的探索在在逐步深化。从最初的概念与模式的研究，到之后在实证研究方面不断创新，学界对众筹领域的理解也不断纵深。本文旨在研究众筹项目中影响投资者决策的影响因素，通过研读以前文献，并结合微观经济学中的信用

4、风险理论建立研究框架。在此框架的基础上，提出众筹项目中影响投资者决策的两大方面为：项目质量因素和社交因素，并提出了5个具体假设。为验证假设，本文对众筹网的数据进行采集，得到了3670份可用数据。以项目融资绩效作为衡量投资者决策的因变量，构建多元线性回归模型进行实证分析，证实了4个假设成立。检验结果表明，众筹项目中项目描述的详尽程度、项目评论数量对于众筹融资绩效具有正向相关关系；项目筹资额度和项目回报速度对项目融资绩效具有反向相关关系；而项目发起人对项目进度的报告数量与项目融资绩效无关。最后，本文对假设检验的结果进行解释说明，并对众筹的多

5、方参与者和监管层分别提出建议。关键词：众筹，信用风险理论，投资者决策，影响因素I万方数据AbstractAsapartoftheInternetFinance,crowdfundinghasrisenalotinrecentyears.Moreandmorecrowdfundingplatformarefoundedworldwide,promotingthisindustrytobedevelopedconstantly.Atthesametime,peoplebegintostudyonthisfield.Asmanyscholar

6、sresearchedonthisissue,nowwehaveabetterunderstandingofcrowdfunding.Thisthesisexploredthefactorsthatinfluencethedecisionofinvestorsinacrowdfundingproject.Throughreadingtheexistingpapers,thisthesisstudiedonthisissuefromtheperspectiveofcreditrisktheory.Basedontheresearchmod

7、el,thisthesismadetheassumptionthatthequalityoftheprojectandthesocialcapitalweretwomainfactorstoinfluencetheperformanceofaproject,thenproposedfivehypothesis.Toprovethehypothesis,thethesiscollectedtheprojectdataofwww.zhongchou.comandgot3670availabledata.Usingtheperformance

8、ofacrowdfundingprojecttomeasurethedecisionofinvestors,amultiplelinearregressionmodelwasbuilttoanalyzeth