货币升值与商业银行外汇买卖业务风险

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1、万方数据112011年第4期■现代管理科学●博十论坛货币升值与商业银行夕I、汇买卖业务风险●陈茹淳摘要：在人民币升值背景下，文章从商业银行外汇资产，结售汇业务和外汇衍生品三个方面对我国商业银行外汇买卖业务风险做出详细分析。结论表明，人民币汇率持续、大幅的升值对我国商业银行产生了实质影响。提高我国国有商业银行风险管理能力，加快利率市场化改革步伐，完善金融衍生品市场建设对我国商业银行控制外汇买卖风险有着重要意义．关键词：货币升值；外汇买卖业务：商业银行：风险商业银行外汇业务足相对于人民币业务而言的一种金融业务．一般可分为两个层面：一是进入外国的国内市场和多边国际金融市场从事业务活动：二足

2、在本国国内从事涉外活动。具体而言，不管哪一个层面的业务活动均包括国际筹资业务、国际用资业务、国际中间业务和外汇买卖业务，而外汇买卖时商业银行的国际业务中具有十分重要位置的业务活动．它指持有外汇的债权人以一定的价格将其外汇出售以换取本币或其他外币的行为，或是要清偿外汇的债务人按一定的价格用本币买进外币或其他外币的活动。外汇买卖业务根据外汇买卖的性质分为经纪买卖和自营买卖。根据方法分为即期外汇买卖、远期外汇买卖和掉期买卖、外}r期货、期权交易等。一、外汇买卖业务风险概述自2005年9月23日起．在rfl同人民银行多次扩大了美元以及非美元货币汇率的波动幅度背景下．影响人民币同外币买卖风险的

3、主要因素有两个：一是银行每天买入、卖出外汇头寸的关系。假如某天银行买人外汇的数量等于卖出外汇的数量。则称之为外汇平盘，如果买人外汇数量大于卖出外汇数量．则称之为外汇多头．反之称之为外汇空头。由于银行每天结、售汇在数量和时间上完全是随机的，无法控制．因而其外汇头寸要么处于超买状态，要么处于超卖状态．基本难以实现完全平盘。以结售汇业务为例．由于我国外经贸业务80％左右足以美元计价与结算．反映到银行间外汇市场的即期交易中，美元交易量占绝对优势。因此针对美元兑人民币汇率波动带来的外汇买卖风险进行分析．风险状况见表1。由于人民币汇率浮动频率与区间不断加大．结售扩等中间业务给商业银行带来的外汇风

4、险也逐步呈现。在新的汇率形成机制下．人民币兑美元汇率每天在5‰以内。目前．同内银行人民币兑美元的牌价一般按照前一天中国人民银行公布的中间价确定．同时对前一天各分支机构结售汇的轧差头寸在市场中平盘。如果出现市场平盘价高于对客户的结算价。银行就要承担其中的汇率损失。二、我国商业银行外汇资产损益状况分析外币资产因汇率波动而产生损益，而外汇交易净损失的形成主要足受人民币升值、贬值等因索影响。本小节选取中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、民生银行和广东发展银行2008年。2009年度的汇兑损益数据作为样本。从图l中可看出只有交通银行和广东发展银行的汇兑收益比2007年有所增长．其余

5、银行则面临汇兑收益降低或持续汇兑损失的情况。其原因与人民币升值同时我国对外币敞El头寸管理滞后不无关系。以中国银行为例．2007年该行外汇汇兑损失高达271．13亿元．2008年虽然损失有所下降，但高达242．42亿元。而2007年和2008年．中国银行的外汇买卖价差收入分别为80．47亿元和93．6亿元。从上述数据可看出．中国银行在外汇买卖业务方面能力较强．而在外汇敞I：1头寸管理方面的能力较为薄弱。另外也可以看出，非国有商业银行对外汇汇兑风险的管理能力要高于国有商业银行．这也说明国有商业银行对汇率风险的认识与管理理念更加有待加强。三、我国商业银行结售汇业务现状分析随着中国贸易的发

6、展．结售汇业务保持了快速发展的态势。限于数据收集的困难．本节列举r四大商业银行2005年～2007年以美元计价的结售汇情况(见表2)。从表2可看出，中国银行的结售汇数量最高。其次为中国工商银行．中国建设银行和中国农业银行所占市场份额基本持平。2010年。中国外贸进出口总值达到29727．6亿美元．表1人民币与外币结售汇业务外汇交易风险分析—、、趣警波动幅度汇率变动<3％口人民币升值人民币贬值外汇买卖丈扒且幅度>3‰且幅度<3％。外汇平仓元风险无风险外汇多头困银行间汇率与银行和客户间损失收益外汇空头汇率价差存在损益．fEl风险较小收益损失一59—万方数据一博十论坛一现代管理科学■201

7、1年第4期(单位：亿元人民币)比上年同期增长34．7％．相应结售汇业务在商业银行中的占比也将随之大幅增高。2005年9月23日中共人民银行发布《关于进一步改善银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理的通知》，调整银行对客户的美元挂牌汇价．扩大买卖价差幅度，由原来以当日交易中间价为中心．上下2％的对称性管理改为实行最大买卖价差为1％的非对称性管理：现钞买卖价管理方式则由原来的不得超过当日交易中间价上下1％调整为现钞卖出价与买人价之差不得超过交易中间价