内部控制对股权结构与公司绩效的中介效应研究——基于a股制造业上市公司数据

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1、分类号:F23010710-2015123063硕士学位论文内部控制对股权结构与公司绩效的中介效应研究——基于A股制造业上市公司数据刘晓晴导师姓名职称云虹教授申请学位类别硕士学科专业名称会计学论文提交日期2018年4月12日论文答辩日期2018年6月7日学位授予单位长安大学TheIntermediaryEffectResearchofInternalControlontheRelationbetweenOwnershipStructureandCorporatePerformance——BasedonA-SharesManufacturingListedCompanyDataAThesisS

2、ubmittedfortheDegreeofMasterCandidate:LiuXiaoqingSupervisor:YunHongChang’anUniversity,Xi’an,China摘要经济新常态下，资本的流动性增加对我国资本市场的发展是一个良好契机。作为资本市场的主体，上市公司的股权结构、内部控制有效性与公司绩效之间的相关性问题，得到了学术界越来越多的关注。股权结构是公司治理机制的基础，影响着内部控制有效性和公司绩效；而内部控制可以约束管理者行为，进而保证股东利益和公司绩效。内部控制有助于公司实现运营目标，是评价公司治理环境的重要工具之一，对公司绩效的提升起着重要作用。近年来国

3、内外出现的一系列财务舞弊事件都是由于内部控制失效或者没有得到有效执行所导致的。所以，在当前形势下，探讨股权结构、内部控制、公司绩效三者的关系是有必要的。本文选取2012-2016年我国A股制造业上市公司共5796个研究样本，对股权结构、内部控制有效性与公司绩效三者的关系进行了研究。本文以股权结构为解释变量、内部控制有效性为中介变量、公司绩效为被解释变量，分别讨论了两两之间的关系，最后研究了内部控制对股权结构与公司绩效的中介效应。本文以股权集中度、股权制衡度、管理层持股比例作为股权结构的替代变量，以迪博·中国上市公司内部控制指数来衡量内部控制有效性，通过因子分析法得出综合绩效因子Y来衡量公司绩

4、效，对三者的传导路径进行了实证研究，研究结论如下：（１）股权集中度与公司绩效显著正相关，提高公司的股权集中度对公司绩效起到了促进作用；股权制衡度与公司绩效显著正相关，完善公司的股权制衡制度，能够在一定程度上提高公司绩效；管理层持股比例与公司绩效显著正相关，增加管理层持股比例可以提高公司绩效。（２）股权集中度与内部控制有效性显著正相关，其有效性随着股权集中度的上升而提高；股权制衡度与内部控制有效性显著正相关，股权制衡度的提高，有利于提高内部控制有效性；管理层持股比例与内部控制有效性显著正相关，增加管理层持股比例，有利于提高内部控制有效性。（３）内部控制在股权集中度、股权制衡度及管理层持股比例对

5、公司绩效的影响中均具有显著的部分中介效应。最后，本文提出优化公司股权结构和健全公司内部控制制度的建议，同时指出本文在研究过程中存在的不足之处及研究期望。关键词：股权结构，内部控制，公司绩效iAbstractUndertheneweconomicnormal,theincreaseofcapitalmobilityisagoodopportunityforthedevelopmentofChina'scapitalmarket.Aslistedcompaniesplayasignificantroleinthecapitalmarket,issuesaboutthelistedcompanie

6、s’ownershipstructure,theeffctivenessofinternalcontrolandthecorporateperformancecaughtmoreandmorescholars’attention.Ownershipstructureisthefoundationofcorporategovernance,whichcaneffectonthequalityofinternalcontrolandthecorporateperformance.Internalcontrolisoneoftheimportanttoolsforevaluatingthecorp

7、orategovernanceenvironmentandplaysanimportantroleinachievingthecompany'soperationalgoalsandimprovingcompanyperformance.Inrecentyears,theemergenceofsomelistedcompaniesscandalsarecausedbyfailureofinternalcont