创业板上市公司股权激励对盈余管理的影响研究

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1、硕士学位论文创业板上市公司股权激励对盈余管理的影响研究TheImpactofEquityIncentiveonEarningsManagementofListedCompaniesinGEM作者：陈晓婕导师：谢守祥教授中国矿业大学二〇一七年五月中图分类号C93学校代码10290UDC密级公开中国矿业大学硕士学位论文创业板上市公司股权激励对盈余管理的影响研究TheImpactofEquityIncentiveonEarningsManagementofListedCompaniesinGEM作者陈晓婕导师谢守祥申请学位管理学硕士培养单位管理学院学科专业企业管理研究方向财务管理

2、答辩委员会主席丁志华评阅人致谢时光在岁月的长河中悄然流逝，转眼研究生的学习和生活即将落下帷幕，经过几个月的不懈努力，我的毕业论文也终于完成。想到那些在我的学习和撰写论文的过程中给予我关怀和帮助的老师和同学们，我的心里便由衷地感激，在此我要对所有给予我帮助的人表示衷心的感谢。首先我要感谢的是我的导师谢守祥教授，在研究生期间，他带领我们走上了科研实践和写作的道路，不仅在我们的学习工作中提供很多帮助，营造良好的学习氛围和环境，也很关心学生们的生活状况。感谢老师为我的论文做了悉心指导，他严谨求实的态度、扎实的学术功底为我指点迷津，开拓研究思路，从论文的定题、初稿的撰写、内容的修改和

3、完善到终稿的完成，谢老师都十分耐心地指出我的问题并提出修改意见，最终让我圆满完成了毕业论文。感谢所有企业管理的任课教师为我们传授知识，分享经验，是他们的谆谆教诲和言传身教，使我不仅掌握扎实的专业知识，还学到了作为研究生应有的严谨、认真的良好品质。也感谢师门师兄师姐在学习和生活上给予我的帮助，他们严谨细致、一丝不苟的作风是我以后工作和学习的标杆。感谢母校的辛勤培养，给予了我一个继续学习的机会，让我成为一个更加理智、积极和成熟的人，让我学会如何在逆境中积极奋进。在此，我要感谢时刻关心、爱护我的家人，是他们的支持与鼓励，让我在困难中不断成长，我还要感谢那些在我学习和生活中陪伴和帮

4、助我的舍友和同学们，她们教会了我什么是集体的荣誉和温暖，让我的研究生生活变得更加有趣。最后，感谢评委老师和专家们的认真评阅并提出专业化的宝贵意见！摘要股权激励作为一种长期的激励方式，在我国自2006年首次实施以来，得到越来越多的关注和运用，尤其是在创业板这一新兴市场上发展迅速。大多数的上市公司在实施股权激励时，一般是将发放的股权激励标的物的定价行权与公司业绩挂钩，同时，将企业的会计盈余作为评判企业业绩的重要标准。由此，高管可以通过盈余管理以实现获得更多收益的目的，即产生了基于股权激励的盈余管理动机。本文首先陈述了选题的背景及意义，对国内外关于股权激励与盈余管理的研究文献进行

5、综述，并介绍了本文相关概念的定义及理论基础。其次，为了能更好的理解分析创业板上市公司股权激励与盈余管理之间的作用关系，简要解析了我国当前创业板市场上的股权激励和盈余管理现状及存在的问题。最终选取2013-2015年首次公布股权激励计划的创业板上市公司作为样本，采用合理的盈余管理计量模型，运用STATA和SPSS软件进行实证检验，分别探究创业板市场股权激励下不同手段的盈余管理操纵行为。研究结果表明：创业板上市公司在首次公布股权激励计划的前一年，存在明显的负向应计盈余管理；股权激励的实施强度与应计盈余管理无显著关系，与真实盈余管理显著正相关；不同的股权激励模式会影响企业的应计盈

6、余管理程度，且实施混合激励模式的公司其应计盈余管理程度会比仅实施单一激励模式的公司更高；随着公司规模和高管薪酬的增长，高管会倾向于采取应计盈余管理，相应地减少真实盈余管理行为；独立董事的任命一定程度上能够监督抑制高管的真实盈余管理行为。该论文有图6幅，表14个，参考文献62篇。关键词：股权激励；应计盈余管理；真实盈余管理；创业板IAbstractAsalong-termincentivemechanism,equityincentivehasbeenpaidmoreandmoreattentioninourcountrysinceitwasfirstimplementedi

7、n2006,andisdevelopingrapidly,especiallyinthesecondboard,emergingmarket.Mostofthelistedcompanieslinkupthepricingexerciseofthesubjectmatterwithcompanyperformance,atthesametime,theenterpriseaccountingearningsissetasanimportantcriterionforjudgingtheperformanceofth