基于f分数模型的上市公司财务危机预警系统研究

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1、基于F分数模型的上市公司财务危机预警系统研究李吉林(湖南商学院会计学院)摘要：随着经济一体化，经营全球化的发展，企业面临着很大的风险性和的预测能力最高，但是单一的财务比率运用在不同的公司的结果存复杂性。作为企业改革先锋的上市公司，同样存在着潜在的危机。一旦财务危在偶然性，这在一定程度上影响了模型的实用性。而1968年，美国机无法化解，就会被戴上“ST”的帽子，以失败告终。为了有效化解财务危纽约大学教授EdwardlAItman提出多变量判定模型，是运用多种机，亟待建立适合我国上市公司的财务危机预警系统。提早发

2、现上市公司陷财务指标加权汇总产生Z—score模型来预测财务危机，并以美国33入财务危机的征兆，采取相应措施，进行危机管理，可以大大提高上市公司的家破产公司和33家非破产公司为样本，经过大量的实验，得到抗风险能力，同时也能够保护企业相关利益者的利益。本文从财务预警模型Z—score模型判别函数。随后，许多研究人员相继建立了更多的财务中选取F分数模型进行解析，然后，通过实证分析13家上市公司F值并行危机预警模型，比如条件逻辑模型、神经网络理论模型、集财务指标比较，得到F分数模型的现实意义。最后，提到了F分数模型

3、在应用时应该模型、现金流量模型、市场收益率信息类模型于一体的混合模型等。注意的问题，并且提出完善预警结果的措施。关键词：上市公司财务危机财务危机预警系统F分数模型我国有关上市公司财务预警系统的研究处于起步阶段。陈静在在经济全球化的趋势下，公司的生存与发展面临着前所未有的1999年发表了一篇以中国上市公司为样本的实证研究论文，得出了挑战与冲击，特别是2008年以来，随着美国次贷危机诱发的金融危预测模型对中国市场有效的结论：吴世农、卢贤义在2001年选取70机波及全球，像海啸般对很多公司带来巨大的冲击，许多公司纷

4、纷宣家处于财务困境的公司和7O家对照公司为样本，并结合中国的实布破产。对于这突如其来的经济危机，大部分的公司都没有料想到，际情况建立了相应的模型，研究发现Fisher线性判定分析、多元线这使得许多公司面临着无法预知的风险。性回归分析和逻辑回归分析三种模型均能在财务危机发生前做出较我国上市公司的经营状况也受其影响，首先今年我国证券市场为准确的判断：曹德芳、王丽芳(2004)运用Logistic方法，对沪深证券一直萧条，加剧了上市公司财务上的困难，加上竞争的日趋激烈。上交易所2003年上市公司被ST的原因进行了分

5、析，证明了通过样本市公司在其经营过程中，面临的不确定性加大，所以必须加强监管、选择的方法可以在一定程度上提高模型预测的正确率。周首华、杨济防范风险，及时发现财务危机，采取有效的措施改善公司经营管理，华等在Z分数模型基础上进行大量样本采集，使用SPSS—X统计软这也就使得上市公司必须构建一个有效的财务危机预警系统。同时，件多微区分分析方法，建立了财务预警模型——F分数模型。政府出台一系列的制度规范发生财务危机的上市公司，如退市等，所从理论上看，上市公司财务危机预警系统的构建是我国企业管以上市公司必须更加重视预防

6、财务危机预警系统的重要性，以此来理与控制理论的丰富和发展。本文所构建的财务危机预警系统是基健全财务结构，避免发生财务危机。于我国上市公司相关理论和经济技术特点上的，为上市公司财务危1财务危机预警系统的含义机警兆的理论研究提供新思路，从而建立一套发现警兆一确认警财务危机是指企业丧失偿还到期债务的能力。财务危机预警系情一排警对策(预警一报警一排警)的逻辑机制，为我国上市公司提统正是为化解上市公司财务危机而建立起来的一种机制，财务危机供一种危机预警管理新模式，在预防和化解危机，提高企业危机预警预警系统还没有公认的定

7、义，笔者在分析预警系统构成要素的基础管理水平方面发挥作用。上，将其定义为：财务危机预警系统是企业专门组织根据财务管理从实践上看，对于上市公司来说，借助财务危机预警系统，公司学、风险管理和统计学的相关理论，以企业的财务报表、经营计划、相管理层能够及时发现公司财务状况的恶化，以及造成公司财务状况关经营资料以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析恶化的原因，从而能够及时地、有针对性地调整公司的经营策略，扭方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况转公司经营状况恶化的势头，以避免沦入“ST”

8、、“PT”的行列。另预先告知企业经营者和其他利益相关方，并分析企业发生经营非正外公司越早获得危机信号，越可以减少其在会计、审计、律师等方面常波动或财务危机的原因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，所支付的费用。同时，有利于证监部f-j加强财务监督管理，以提高上以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施，为管理部门提供决市公司的经济效益。策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单地说，它是企业专门3F