统计套利策略在我国股票市场上实证的分析

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1、独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得逝姿态堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名．I刃I司签字日期：?口／3年歹月／日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解逝婆太鲎有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权逝姿态生可以将

2、学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：团I霸签字日期：Z01．3年‘月，日学位论文作者毕业后去向：工作单位：通讯地址：导师签名：J签字日期：伽13年6月1日电话：邮编：摘要2010年3月31日中国正式启动融资融券业务，为统计套利策略提供了可能．统计套利是一种基于数据挖掘的量化证券交易策略，在成熟的资本主义市场，统计套利已经成为对冲基金和投资银行的常用策略．本文采用的是统计套利中基于协整方法的配对交易策略，在确定套利区间时使用较为

3、经典的常用参数法、GARCH法以及基于O-U过程的统计套利方法，对沪深两市500只融资融券标的股的日收盘价进行模拟，考察统计套利策略在当今中国A股市场上的应用情况．本文采用了2013年1月25日更新，2013年1月31曰开始实行的融资融券标的，并对全盘而不只是单个行业进行研究．本文还对三种确定套利区间的模型进行了比较，其中，在GARCH模型的使用上采用了以往使用较少的二阶模型．关键字：统计套利配对交易C,ARCIt模型删过程AbstractSinceMarch3lth，Chineseinvestorsarcallowedtoshortstocks

4、．Itispossibletousestatisticalarbitrage，whichisaquantitativestrategycommonlyusedatWallStreetsincethan．Thisessayusesthestrategyofpairtrading，withthreeclassicmodelstoaccomplishtheresearch．TwoofthemalecalledGARCHand0一Umodel．500stocksaleincludedmthisresearchtotestthesethreemodels．

5、Theessayusesthenewlyupdateddataandthemodelsaremodified，too．Amongthem，GARCHmodeldrawsthemostattention．’Keywords：statisticalarbitrage，pairtrading，GARCHmodel，0．Umodel目录1．绪论．．．．⋯．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11．1选题的背景．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．⋯⋯⋯．．．。．．．．．．．．．．．．．．．．．

6、．11．2研究的意义．．．⋯．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．21．3研究的思路和方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31．4本文的创新点．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42．文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52．1统计套利的定义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．

7、．．．．．．．．．．．．．52．2统计套利策略的类型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．72．3国外研究现状．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．72．4国内研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．92．5文献述评．．．．．．．．⋯⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．113．协整理论．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．．．．．

8、．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．123．1选取配对交易股票．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．