我国国有企业整体上市模式比较研究

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1、对外经济贸易大学硕士学位论文我国国有企业整体上市模式比较研究姓名：张瑾申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：冯晓琦201102摘要从2007年丌始，资本市场有关改革重组的消息层出不穷，“做大做强"成了许多行业的发展口号。就国有企业而言‘，中央国企面临国资委考核的巨大压力。国资委曾表态，3年之内中央企业必须成为行业的前三，届时做不到行业前三名的，将被国资委强制重组。可以说，战略性重组永远是资本市场上生命长青的热点和焦点，是我国国有企业发展壮大的必由之路。而整体上市作为并购重组中的一种全新模式，近来同益受到理论界和实战派的追捧。特别是

2、在我国当前的经济转型期，为配合国有企业整合目标的顺利完成，我国政府相继出台了一系列扶持政策。这些法规和相关指引的出台大大提高了国有企业整体上市的可操作性。2009年，整体上市就成为央企在资本市场上的主要特色之一。可见无论是从国家政策支持，还是国有企业自身需要，整体上市都为国有企业做大做强提供了一条可行的途径，本文通过比较分析和案例分析的方法，从以下三个主要方面对整体上市相关问题进行探讨：第一部分阐述整体上市相关理论概述，介绍和讨论了现阶段我国国有企业整体上市的发展及现状情况，并就国有企业整体上市的基本条件进行了分析。第二部分主要为整

3、体上市的概念和模式分类，通过不同的案例具体分析四种整体上市模式。第三部分为国有企业整体上市模式的比较分析，通过对国有企业整体上市不同模式的优缺点、适用范围和上市前后每股收益和净资产收益率两项财务指标的分析，阐述了不同模式的特点。文章最后提出了整体上市存在的问题并提出了建议。·l关键词：整体上市，证券市场，模式分析AbstractFrombeginningin2007，capitalmarketiscontinuingwithoutendthecomposesinconnectionwiththeinformationofreform

4、ingtomakethesloganhavingbecomebyforcegreatly．Asfarasstate-ownedenterprisebeconcerned，state-ownedenterpriseofcentralauthorityisconfrontedwiththeenormouspressurethatthestateassetscommitteechecks．Thestateassetscommitteeonceclarifiedself'sposition，centralauthorityenterpris

5、emustbecomethefirstthreeofindustrywithin3years，couldnotachieveattheappointedthecompanywouldberestructuredbystateassets．Beingabletosaystrategyrestructuringisthatlifegrowsthegreenhotspotandfocalpointoncapitalmarketforever,isthatourcountrystate—ownedenterprisedevelopstheo

6、nlywayexpanding．ButoverallthewholeHstedasanewmode，recentlyincreasinglyreceivesthetheoryandpracticalpiechaseafterholdinbothhands．EspeciallyinChina’scurrenteconomictransition，tosupportthestate-ownedenterpriseintegratinggoalfinished，ourcountrygovernmentsuccessivelyhasissu

7、edaseriesofpolicysupport．Theseregulationsandrelatedinstructionsissuedgreatlyimprovethestate-ownedenterpriselistedwhollymaneuverability．In2009，holisticlistedinthecapitalmarketisoneofthemainfeatures．Visibleeitherfromthenationalpolicysupport，orstate-ownedenterprisestheiro

8、wnneeds，wholeappearsonthemarketforstate-ownedenterprisebiggerandstrongerprovidesafeasibleapproach．Throughthecomparati