地方政府性债务风险管理编制地方政府债务预算角度

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1、分类号——UDC中央财经大学密级——编号硕士学位论文提交论文日期：2011年5月23日独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中央财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：彩卿二。一一年≥月二千；日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解中央财经大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权中央财经大学可以将学位论文的全部或部分内容

2、编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校按规定向国家有关部门或机构送交论文和磁盘。(保密的学位论文在解密后适用本授权说明)学位论文作者签名：勿研二o—啤多犀向导师签名：勉二o—年硝捅摘要金融危机以来，在中央及各地方政府一系列经济刺激政策的带动下，我国经济逐渐回暖并继续呈现增长态势。然而，伴随扩张性财政政策而来的是各地方政府融资规模的迅速攀升，其中各种隐性债务或有债务也在脱离公众监督的轨道中急速增长。随着地方政府性债务规模的迅速扩大，地方投融资平台的融资状况不透明、责任主体不清晰、操作程序不规范等问题日渐突出，面对同益加重的债务压力，地方政

3、府在债务偿还上存在着一定的信用风险，一旦风险爆发，势必破坏政府公信力，从而对经济的发展乃至社会的稳定造成危害。由此看来，地方政府债务规模及隐藏风险的状况，将关系到地方乃至整个国民经济的中长期发展，因而该问题已经成为经济关注的一个焦点，值得我们深入探讨。因此，如何度量债务风险，准确掌握债务状况，从而加强债务动态管理，有效防范和化解债务风险，使地方政府融资朝着规范化、市场化和透明化的方向发展成为当今各中央以及各地方政府关注的问题。本文将通过理论分析与实证分析，揭示当前地方政府融资行为潜在的以地方债务信用风险为中心的一系列财政、金融与经济风险，并提出防范与化解风险的对策措施，以期促进地方政府融

4、资行为的规范化，使国民经济实现平稳、可持续发展。从宏观层面来看，诸如完善行政法制、推进经济体制改革、调整政府债务结构、化解银行不良资产等方法无疑是非常必要的，但不足之处是过于间接。为了切实控制政府债务规模、防范财政风险，建立更加科学、严密、完善的政府债务管理机制，本文从微观层面入手，结合我国各地方政府目前的债务预算现状，把解决问题的思路集中于地方政府预算上，提出通过编制地方政府债务预算，促使资金从举借、使用到偿还各个过程都公开透明化，从而一方面使得管理人员及时掌握债务现状，以达到合理规划债务偿还方案、适度预测债务举借规模的目的；另一方面将债务置于公众监督之下，以促进债务管理的高效透明。编

5、制地方政府债务预算的同时，也是对债务风险进行评估的过程，通过预算的编制可以明确掌握现有债务规模、合理估算应偿还金额、确定适当的新债发行规模，同时对现有债务风险状况进行度量，及时有效地控制风险。因此，本文拟引入KMV模型对债务风险进行度量，并选取北京市相关数据进行实证分析，以提供一种简便易行的债务度量方法。通过实证分析发现，目前我国地方政府性债务具有不可忽视的信用风险(违约风险)，此信用风险随着发债规模的扩大而迅速增加，因此，通过编制地方政府债务预算，合理控制发债规模对于防范债务风险具有重要意义。本文共由五个章节构成，主要介绍目前我国地方政府性债务的现状、债务形成机理以及其风险所可能造成的

6、负面影响。最后提出相应解决措施。第l章主要简介地方政府性债务的概念及我国地方债现状，包括对目前所存在的债务类型、当前的债务规模、我国地方政府的债务融资模式等。本章将着重阐明我国当前在地方政府债务统计数据的权威性，致使存在大量隐性债务及或有负债蕴藏较大风险。第2章将对我国地方政府性债务成因及风险进行理论分析，债务成因方面将从地方政府财政收入和支出角度入手，通过分析近几年引发财政收入减少以及导致财政支出增加的因素，进而得出近几年债务规模迅速增长的原因。而风险方面则简单列举地方政府性债务可能对宏观经济以及银行等微观个体造成的负面效应，最后对我们当前的债务风险进行简要分析。第3章将对我国债务管理

7、现状进行分析，结合近期对地方政府债务出台的一系列政策和法规的修订，分析我国目前的债务管理情况，尤以预算角度为切入点，分析我国目前地方政府债务纳入预算管理的情况，从而找出其中亟需改进之处。第4章以预算为切入点对各国的债务管理进行简单综述，分析各国对债务预算进行管理的经验，结合我国当前实际情况，从硬化预算约束、实旅严格的预算报告制度以及提高信息透明度等方面进行分析。第5章是本文的重点，主要从编制政府债务预算的角度提出解决地方债务难题的思