gr公司期货套期保值风险控制研究

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1、分类号：F27密级：编号：102010355桂林理工大学硕士研究生学位论文GR公司期货套期保值风险控制研究专业：企业管理研究方向：战略管理与危机管理研究生：易和鸣指导教师：周永生教授论文起止日期：2012年4月至2013年4月StudyonGRCompanyFuturesHedging’sRiskControlMajor：EnterpriseManagementDirectionofStudy：StrategicManagementandCrisisManagementGraduateStudent：YiHemingSupervisor：

2、Prof.ZhouYongshengApril,2012toApril,2013摘要在全球化经济当中，越来越多的企业开始学会利用期货套期保值来转移现货市场中现货交易中所存在的各种风险，用以保证企业生产经营和企业投资利润的稳定性，GR公司也不例外，应该学会利用套期保值在期货市场上来规避现货市场上的风险。那是不是采用了期货套期保值业务就一定能规避现货价格变动所带来的所有风险，答案是套期保值并不能规避企业面临的所有风险，而且可能由于企业的理念问题、管理不当等问题甚至会使得套期保值操作给企业带来更大的风险。例如中储棉、株冶、深南电等企业都有发生过

3、套期保值风险事件，因此，GR公司在进行期货套期保值时，对套期保值风险问题进行更深入研究是迫在眉睫的事情。GR公司应该要多借鉴国内外企业成功的先例，多吸取失败的教训，并且结合本公司套期保值的具体情况，为本公司的套期保值业务编制相对应的套期保值风险控制策略，尽量让套期保值能够为企业带来真正的避险，达到保值的作用。本文首先通过介绍期货套期保值风险控制的相关理论，针对GR公司期货套期保值现状中所存在的风险进行评估，指出GR公司期货套期保值存在的风险主要有：价格波动风险、决策风险、制度风险、管理风险、基差风险、点价风险、技术操作风险、交割风险、流动

4、性风险等，然后通过利用AHP-Yaahp模型来分析GR公司在套期保值中所遇到的风险大小程度，确定出影响公司套期保值的风险因素风险大小由大到小的排序为：基差风险、流动性风险、点价风险、管理风险、决策风险、技术操作风险、制度风险。最后，从理论和实践相结合对GR公司的在期货套期保值所遇到的每个风险提出相对应的合理的建议和措施，以便将风险降到最低程度，并为探讨GR公司甚至是我国有色金属行业在进行套期保值中怎样控制风险的蔓延与增加，做了很好的补充。其中文章中针对主要风险：基差风险、流动性风险和点价风险等，提出了相关的措施有：建立严格的止损制度、监控

5、制度、建立严格的资金管理制度以及针对不同的客户建立客户资信薄。若是能够把这主要风险的控制措施完善，那么GR公司在未来运用期货套期保值工具进行套期保值时，能更好的达到套期保值的作用，能更好地促进GR公司的发展。关键词：GR公司；期货套期保值；风险；风险控制；IAbstractIntheprocessofeconomicalglobalization,futureshedgingisusedbymoreandmoreenterprisestoavoidrisksexistedinthespotmarketandtrading,andtogua

6、ranteethestabilityofproductionandinvestmentprofit.SodoesGR,totakeadvantageoffutureshedgingtoavoidrisksinthespotmarket.Couldfutureshedgingavoidallrisksarisingfromthefluctuationofspotprice?Theanswerisno.Anditmayevenbringhugerriskstoenterprisesduetotheunsuitablecorporatephil

7、osophy,mismanagementandotherissues.Suchasthestorageofcotton,ZhuzhouSmelter,ShenzhenNanshanPowercompanies,theyallhaveexperiencedhedgingriskevents.Therefore,intheprocessfofutureshedging,in-depthstudyofhedgingriskshouldbeanurgentissue.GRcompanyshouldlearnfromthesuccessfulpre

8、cedentathomeandabroadenterprises,sumupexperiences,andcombinedwiththespecificcircumstancesoftheco