我国创业板上市公司成长性、盈利性与价值创造

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1、山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向

2、国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日山东财经大学硕士学位论文摘要随着国外计算机等高科技产业的冲击和国内市场经济的迅速发展，一批新兴的高科技含量的企业也迅猛发展起来，由于这些企业处于初创期，具有不稳定性，风险较高，发展过程中存在投融资难的问题。我国创建的创业板正是在这样的时代背

3、景下应运而生的。因此，创业板市场应定位为具有高成长性的高新技术企业服务。一些企业为了融资需求，盲目追求高成长性，而企业存在的目标是创造价值，那高速成长的企业能否为企业带来价值最大化，企业的盈利能力强是否表明企业已经实现价值最大化目标，这些问题的研究有利于我国创业板上市公司的健康发展。本文采用实证研究的方法对我国创业板上市公司的成长性、盈利性和价值创造三者之间的关系进行研究。运用因子分析的方法对企业的成长性和盈利性两个变量进行定义，首先进行描述性统计，统计结果说明创业板公司上市后其成长性和盈利性均不同程度的下降，而企业价值

4、创造却升高，粗略表明其并非正向变动的关系；然后将整个样本分为高成长组和低成长组两组来进行分组检验；最后运用多元线性回归进行假设检验，结果表明成长性越高，企业的盈利能力越强，另外对于低速成长的企业，其价值随着成长性的增加而显著提高，但对于高速成长的创业板上市公司来说，一味追求高成长，不会提升企业的价值创造能力，随着创业板上市公司盈利性的提升，企业价值并没有增加反而下降了。关键词：创业板上市公司价值创造成长性盈利性iAbstractAbstractWiththerapiddevelopmentofcomputertechno

5、logyinforeigncountriesandtheimpactofthedomesticmarketeconomy,anumberofhigh-techemergingenterprisesarealsotherapiddevelopment.Becausetheseenterprisesinthestart-upphase,withhighinstabilityandrisk,investmentandfinancingdifficultiesexistintheprocessofdevelopment.Chin

6、aVentureBoardcreatedisemergeinthisbackground.Therefore,theGEMmarketpositioningforthehigh-techenterpriseswithhighgrowthofservice.Someenterprisesinordertofinancingneeds,theblindpursuitofhighgrowth,andtheenterprise'sgoalistocreatevalue.Therapidgrowthoftheenterprisec

7、anbringmaximumvaluefortheenterprise,enterprise'sprofitabilityisthatenterpriseshaverealizedthegoalofmaximizingthevalueof,ThestudyoftheseproblemsisconducivetothehealthydevelopmentofChina'sgrowthenterprisemarketoflistingCorporation.Growth,profitabilityandvaluetoChin

8、a'sgrowthenterprisemarketoflistingCorporationthisempiricalresearchusingthemethodtocreatetherelationshipbetweenthethreestudies.Todefinetheuseoffactoranalysismet