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1、专科生毕业论文开题报告题目我国创业板上市公司成长性分析专业会计电算化班级082班姓名阮益指导教师沈春伟（副教授）所在学院管理学院 开题时间2010年12月8浙江树人大学毕业论文开题报告及工作计划2012年月日姓名阮益专业会计电算化学号200801101322论文题目我国创业板上市公司成长性分析一、选题依据（一）选题背景目前，中小企业融资难和高新技术产业化步伐缓慢的问题，是长期以来困扰我国经济和社会发展的难题，也是资本市场必须要解决的问题。创业板市场在支持中小企业融资、促进高新技术企业发展及推进高科技和现代金融体系相融合的过程中所显露出的创造力，已经为各国实
2、践所证明。（二）选题意义建设创业板市场，是中国政府根据我国经济建设和社会发展的客观需要做出的重大战略决策。2009年lO月底，我国首批创业板上市公司在深圳证券交易所上市。创业板的推出对于中国资本市场的完善，中小企业的发展将会产生深远的影响。从市场容量来看，创业板市场的股票交易额较少，流动性较差。同时，各国的创业板市场均是在上个世纪七八十年代在高度市场化、国际化和信息化时代创立和发展起来的，全流通的市场界面进一步增加了市场风险和政府监控的难度。创业板市场股价的波动，表面上是股市长期积累的大量泡沫破灭引发股市自动调整机制的作用过程，从虚拟经济和实体经济的映射关
3、系来看，其深层原因是人们对于创业板市场主体，即创业板上市公司的成长性结果及评价预期变化的过程。在创业板市场上，企业的成长状况及结果决定其在市场上的命运，也决定着创业板市场发展的成败。在创业板市场上市的企业，大多处于生命周期的成长初期，一般没有盈利记录，发展前景有很大的不确定性，因而面临着更多的商业失败和破产的可能性。所以，对于创业板上市公司的成长性评价研究就显得至关重要了。本文选择创业板上市公司成长性研究为论文选题，通过建立影响企业成长性因素的模型和选择适当的评价方法，分析企业成长性和潜力，为促进企业和资本市场持续稳定发展奠定基础。（三）研究现状我国创业板
4、市场的建立具有重大的意义，其对于我国创业投资体系的建设、多层次资本市场的构建以及我国其他方面的经济改革都有极大的推动作用。自2009年10月第一批创业板公司上市以来，我国创业板市场已经取得了很大的发展。但是同时，由于我国创业板刚刚起步，其许多交易规则、规章制度等还不完善，使得创业板在发展过程中存在一些问题。同时，对创业板市场的研究也停留在初级阶段，研究成果少，研究水平不高。8二、文献准备(一)文献综述1.目前企业融资方式林毅夫、李永军(2009)认为，虽然任何一种融资方式都有其利弊,但各种融资方式在不同条件下对企业融资效率的作用并不相同,所以企业可以根据自
5、身实际来调整其融资行为并由此提高其融资效率和企业价值。从融资成本和融资风险两方面对企业融资效率进行定量测度,分析了企业特征因素对融资方式、资本结构、融资效率以及企业价值的影响.王颖起(2006)认为，现阶段我国企业的融资环境,内源融资、外源融资及直接融资三种方式仍然是我国企业主要的融资途径,在我国经济转轨时期,任何一种融资方式的积极作用都不可能是绝对的,由于经济活动中的信息的不完善,以及由此而引发的不确定性,使得处于不同经济信息环境下的企业应该适用于不同的融资方式。对于企业化程度较高,效益较好的企业而言,通过银行和股票市场来筹集资金这两种方式没有什么太大的
6、不同;而对于低效率的企业来说,最为重要的是改善其治理结构。张兆杰(2009)认为，企业融资的首选是企业的内部资金,主要是指企业留存的税后利润,在内部融资不足时,再进行外部融资。而在外部融资时,先选择低风险类型的债务融资,后选择发行新的股票。2.不同阶段的融资方式郑志波(2009)认为，在我国,股权融资偏好极为强烈,表现在公司融资首选配股或发行.;如果不能如愿,则改为具有延迟股权融资特性的可转换债券,设置宽松的转换条款,最终获得股权资本;不得已才是债务,而且首选短期贷款,长期贷款位居最后。造成我国公司偏好股权融资而不注重内部融资的直接原因在于我国公司资本成本
7、的软约束性。王艳茹(2009)认为，企业在不同的生命周期阶段内外源融资的构成存在着差别，企业在成长期更依赖外源融资，在成熟期内源融资的比重有所上升.在成长和衰退期间接融资占比超过全部融资额的半数，在成熟期直接融资占全部外源融资额的比例较高;在直接融资的构成中，成长期商业信用是主要的直接融资来源，成熟期股权融资占绝对优势，在各个生命周期阶段债券融资均处于非常低的比例.王艳茹(2010)认为，企业在成长期更依赖外源融资，在成熟期内源融资的比重有所上升，在所有的生命周期阶段，内源融资的比例都处于较低水平.企业的内源融资在各个生命周期阶段均主要依靠留存收益。在成长
8、和衰退期间接融资占比超过全部融资额的半数，在成熟期直接融资占全部外
