现代商业银行资本结构治理效应研究

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1、ABSTRACTIthasbeenfoundthatthecapitalstructureandthecorporationgovernanceCaninteracteachotherwimthedevelopmentofmodemtheoryofcapitalstructure．Capitalstructureisoneofthemostimportantcontrolmechanismsonthecorporationgovernance．Asfinancialcompanies，commercialbanksalsoneedtohaveaneff

2、ectivegovernancemechanisminordertoassurethattheownershavepowerfulcontrolOnthebankandthemanagershaveenougi'lencouragement．Thecapitalstructureofcommercialbankshasbotitthefundamentalcharacterofcomnloncompanyandthespecialcharacterofitsown．Undertheguidanceofthecapitalstructuretheory,

3、consideringthespecialcharacterofcommercialbanks，thepaperfirstcommonlyanalyzesthegovernanceeffectofcommercialbanks’capitalstructurefromthetWOsideoftheshareholder’sandthecreditor’scontr01．Thenthepaperanalyzesthegovemanceeffectofchina’sbanks’capitalstructureindetail．Wi出thedevelopme

4、ntofnearlyhalfofcentury,China'scommercialbankshaveformedasysteminwhichthefourstate·ownedcommercialbankstakeupthemostimportantpositionandthefourpubliccommercialbanksrepresentthetrendofChina’commercialbanks’future．SothepaperanalyzestheChina’Scommercialbankswiththesymboloftheabovet

5、wokindofbanks，First，onthebasisoftheeightbanks’financialstatements，analyzesthedifferentequitystructureandthesimilardebtstructureofthetwokindcommercialbanks；Second，analyzesthegovernanceeffectoftheequitystructureandthedebtstructureofthetwokindcommercialbanks．Last，putforwardthesugge

6、stiontoimprovethegovemanceeffectof．China’Scommereialbanks’capitalstructurefromthetwosideofcapitalstructureinthebankandgovernanceenvironmentoutofthebank．Keywords：CapitalStructureTheoryBank’sCapitalStructureGovernanceEffectSuggestions绪论1论本文所研究的资本结构是狭义概念上的资本结构，即股权资本或债权资本各构成部分之间的比例关

7、系，通常又称之为股权结构(所有权结构)或债权结构。40多年前，两位经济学家莫迪利亚尼和米勒提出的著名的MM理论(Miller＆Modigliarmi，1958)，奠定了现代资本结构理论的基础，其大意是说，在完全竞争的资本市场上，企业资本结构不影响企业价值。但是完全竞争的资本市场现实中并不存在，此后许多经济学家对这一理论进行了更为接近现实的修正与发展。不对称信息的引入，将企业资本结构与企业治理两个问题联系起来，使现代资本结构理论产生又一大飞跃。现代企业制度的发展使企业资本所有权与支配权产生了分离，企业股东与债权人作为出资人享有企业所有权，但他们并不亲自经

8、营企业，而是委托经理人员经营管理企业，从而在企业所有者(股东与债权人)与经营管理者之间就形成一