我国银行间债券市场创新管理研究

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1、万方数据博士学位论文我国银行间债券市场创新管理研究作者：周云峰指导教师：冯俊文教授南京理工大学2014年8月万方数据Ph．D．DissertationIIIIII(tlIllIllIIlllIIlUlIlllI(IIIIY2976523Theresearchoninter-bankbondmarketinnovationmanagementofChinaByZhouYunfengSupervisedbyProf．FengJunwenNanjingUniversityofScience&TechnologyAug．，2014万方数据声明本学

2、位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在本学位论文中，除T)Jn以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均己在论文中作了明确的说明。研究生签名：年月日学位论文使用授权声明南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可以向有关部门或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。研究生签名：年月日万方数据博

3、士论文我国银行间债券市场创新管理研究摘要本文以银行间债券市场开发和管理为研究对象，结合宏观经济分析，并在金融市场微观结构理论的基础上从制度、产品、交易构件以及监管的角度研究我国银行间债券市场创新管理问题。不但分析银行间债券市场发展中的“经济”问题，而且重点研究了银行间债券市场创新过程中的“管理”问题。这种研究思路在把握银行间债券市场发展大方向的同时，通过对交易主体、交易机制、市场规则、产品开发和监督管理等方面创新内容的研究，为提高市场效率加快创新发展提供了理论依据和实践建议。同时，本文将金融市场微观结构理论与债券市场发展理论相结合，希望能

4、为我国银行间债券市场的发展路径以及多层次资本市场建设提供另一种创新思路。本文着力于通过金融理论分析和实证检验解决以下六个问题：l、通过经济理论模型分析我国银行间债券市场创新的现实和潜在需求，以及资本市场上监管部门、发行人、投资者等不同主体对银行间债券市场产品创新的需求和供给现状，揭示目前我国银行间债券市场创新不足的状况，并实证检验了我国银行间债券市场与经济发展之间的相关性。2、分析我国银行间债券市场绩效的现状，研究了不同衡量方法计算的流动性指标，通过换手率检验了流动性的现状，分析了我国银行间债券市场的绩效水平及其影响因素，并提出提高我国银

5、行间债券市场流动性的具体措施。3、通过对国外债券市场创新发展历程的案例分析，研究、提炼成熟资本市场国家和新兴资本市场国家中债券市场创新的做法和经验，并在此基础上针对我国现状提出符合我国银行间债券市场特点的创新发展路径。4、从供需特性、风险特性以及流动特性三个角度，分析与其他类型金融创新产品(主要是股票和债券类产品)相比，银行间债券市场创新产品的主要特性，以及我国银行间债券市场创新管理的一般框架。5、通过对银行间债券市场产品创新的特性和产品发展趋势分析，基于金融市场微观结构理论从制度建设、产品开发、交易构件设计等方面对我国银行间债券市场的创

6、新进行论述并提出具体实施办法。6、提出我国银行间债券市场债券产品创新发展方向以及风险监管措施。通过上述问题的研究，本文认为我国银行间债券市场创新十分必要而且迫切，提出了我国银行间债券市场创新管理的一般框架，既要进行产品工具创新，又要进行市场制度创新。分别以政府、投资者与发行人的角度，从产品的发行制度和交易制度、做市商制度、信息披露制度、市场监管制度、产品利率定价制度等宏观方面以及从发万方数据摘要博士论文债主体、机构投资者培育、交易品种和交易构件等微观方面探讨了创新的内容和建议。关键词：银行间债券市场，创新管理，发展定位，绩效，制度，风险监

7、管II万方数据博士论文我国银行问债券市场创新管理研究AbstractInthispaper,theinter-bankbondmarketdevelopmentandmanagementhasbeenresearchedforthestudy．Combinedwithmacroeconomicanalysis，weresearchedthesystem，product，transactioncomponentsandregulatoryperspectiveofinter-bankbondmarketinnovationmanagemen

8、tissuesbasedonthefmancialmarketmicrostructuretheory．Notonlyofthedevelopmentofinter-bankbo耐market