基于金融系统顺周期性的宏观审慎监管框架研究

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1、学校代号：学号：密级：10532S09181092湖南大学硕士学位论文基于金融系统顺周期性的宏观审慎监管框架研究噜●■BasedonThePro—cyclicalofFinancialsystem’SforStudyofMacro—PrudentialFrameworkBySUJinshanB．E．(HunanUniversity)2009AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomicsFinanc

2、eintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessor：LONGHaimingApril，2011舢9例8唧8哪7㈣0Ⅲ9肼—●脚Yt·I叶、湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：恹罐皋以日期：为

3、If年，月r日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于l、保密0，在年解密后适用本授权书。2、不保密口。(请在以上相应方框内打“、／”)作者签名：导师签名：日期：如ff年广月P日日期：为，1年r月户日●上硕}：学位论文摘要防范系统性风险，增强金融机构的系统风险承

4、受能力，建立宏观审慎监管框架以缓解并消除金融系统顺周期性是理论界和监管当局关注的焦点问题。本文研究以金融系统顺周期性的策略应对为突破口，通过资本监管的顺周期性、贷款损失拨备的顺周期性和公允价值计算的顺周期性三个切入点探讨金融系统顺周期效应产生的原因、影响机理和传导途径，表明：资本监管顺周期性主要是基于内部评级法(IRB)计量、外部评级法计量资本充足率指标和采用VAR模型计算交易账户市场风险资本要求等；贷款损失拨备顺周期性的原因则是银行监管制度强调审慎经营原则和具有前瞻性，而贷款风险分类结果本身也具有顺周期性；公允价值计

5、算的顺周期性主要是因为金融机构的“高额账面损失"。文章实证部分基于SVAR模型分析了资本监管的顺周期效应和贷款损失拨备的顺周期效应，基于实例分析论证了公允价值计算的顺周期效应，结论揭示了宏观审慎监管框架在金融体系系统性风险管理及应对过程中的重要性，金融系统顺周期效应存在的证据非常确凿。因此，基于顺周期缓解机制和逆周期机制原则，搭建我国银行的宏观审慎监管框架，以提高金融机构系统性风险应对能力，缓解并消除金融系统顺周期效应成为金融监管改革的重心。文章在最后就宏观审慎监管框架的优化路径进行展望，认为宏观压力测试、《巴塞尔协议

6、III》将成为各国审慎监管的新风向标。此外，基于“动物精神”和“影子银行"等现象，乔治·阿克洛夫提出市场参与者的过度自信行为是2008年金融危机的元凶，该如何规避由过度自信形成的风险也可能成为未来宏观审慎监管框架优化路径。关键词：顺周期性；宏观审慎监管；资本监管：贷款损失拨备：公允价值。，靠、●皋于余融系统顺刷期忤的宏观审慎’f瞻lit拦in：框架研究AbstractGuardagainstsystemicrisk，andenhancethesystemoffinancialinstitutionsrisktolera

7、nce，theestablishmentofmacro·prudentialframeworkforthefinancialsystemtoalleviateandeliminatepro-cyclicalsectorsastheoryandpracticefocus．Inthispaper，thepolicyresponseofthefinancialsystem’Spro‘cyclicalasabreakthrough，throughthepro-cyclicalofcapitalregulation，thepro

8、—cyclicalofloanlossprovisionsandthepro-cyclicaloffairvalueasthestartingpointtoexploretheeffectsofpro．cyclicalofthefinancialsystemgeneratedCauses，themechanismandwaysof