基于宏观审慎框架的我国银行业逆周期监管研究

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1、学校代码：10036例矽手芗委f节贸易声学硕士学位论文基于宏观审慎框架的我国银行业逆周期监管研究培养单位：金融学院专业名称：金融学研究方向：商业银行管理作者：闫丹薇指导教师：罗平论文日期：二O一三年五月LIIllllllllllllllllll11111111UlllllY2390080TheResearchofCOUnterCyC¨CalSupervisioninChinaBasedontheMacro·prudential■_●FrameWOrK学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指

2、导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：1司腋如D年b,9JEl学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文

3、；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：翮丹瓤导师签名：哆于沈膨年莎月／E1年月日摘要此次全球金融危机对世界经济造成了巨大的冲击。危机爆发后，国际金融界迅速展开了对危机的起因和金融体系脆弱性原因的深入探讨。金融体系的顺周期性成为了此次全球金融危机中备受关注的问题，它是导致金融体系脆弱性甚至于引发金融危

4、机的主要原因之一。金融体系的顺周期性直观的表现就是银行信贷总量和新债券的发行在经济繁荣时都会比衰退时增长得多。更多地表现为银行信贷的顺周期性，即商业银行通过信贷活动推动经济周期的形成和加剧经济的周期性波动。国际金融危机发生以前，各国金融监管当局都存在着一个认识误区，即过度强化微观审慎监管，忽视了宏观审慎监管。微观审慎监管将单个金融机构作为研究和监管的对象，核心理念是强化单个金融机构的稳健性监管，认为单个金融机构的稳健可以保证整个金融体系的稳健。然而此次金融危机充分暴露了微观审慎监管的缺陷，即便单个金融机构的稳健运行

5、也可能蕴藏着巨大的系统性风险，给金融体系和宏观经济带来灾难性后果。宏观审慎监管关注金融体系的整体安全和稳健，旨在防范和化解系统性金融风险，而时间维度的宏观审慎监管就是要缓解金融体系的顺周期性问题。本文分为五个部分：第一部分是绪论，梳理了国内外关于金融体系顺周期性和宏观审慎监管的研究，并分析了本文的研究内容和研究方法：第二部分具体分析了银行业顺周期性产生的内生性和外部原因，指出内生性原因较难克服，监管者应该从修订外部规则入手缓解银行体系的顺周期性；第三部分是逆周期监管政策的国际经验比较，首先分析了美国、英国和欧盟在危

6、机后的金融监管体制改革，随后分析了国际上逆周期监管的最新实践；第四部分运用两阶段最小二乘法对我国2004年至2011年间18家银行的面板数据进行实证分析，得出了我国商业银行资本缓冲的顺周期性特征；第五部分探讨了中国特色的银行业逆周期监管政策，首先分析了当前我国银行业逆周期监管的现状，然后提出了我国宏观审慎框架的构建设想和逆周期宏观审慎工具选择。关键词：宏观审慎，逆周期监管，银行业AbstractTheglobalfinancialcrisishascausedahugedamagetotheworldeconomy

7、．Attertheoutbreakofthecrisis，theinternationalfinancialcommunityhasengagedinanalyzingthecausesofthecrisisandfinancialsystemvulnerability．Theprocyclicalityoffinancialsystemhasbecomethemainreasonleadingtothevulnerabilityoffinancialsystemandfinancialcrisis．Themain

8、characteristicoftheprocyclicalityoffinancialsvstemliesontheprocyclicalityofbankcredit．Beforetheoutbreakofthecrisis．financialregulatorsfromallovertheworldhavecommonmisunderstandings