中国a股上市公司高管薪酬的同水平公司标杆效应

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1、万方数据Abstractnatureofpropertyrights，whichisabeneficialsupplementtothepeereffectstudyKeywords：ExecutiveCompensation，PeerGroup，PeerEffect万方数据目录目录摘要．⋯．．．．⋯．．．．．．⋯⋯⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯．⋯．．工工Abstract⋯．．．⋯．．．．．．⋯⋯．．．．⋯．⋯⋯⋯．⋯⋯．III目录⋯⋯．⋯．．⋯．⋯．．．⋯．．⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．V第l章绪论．⋯．．．．．．．⋯⋯．．．．⋯．⋯⋯⋯．．⋯．．．．．11．1研究背景与意义⋯．．．

2、．．⋯⋯．．．．．．．⋯．．．．⋯⋯．．．．．⋯．．．．11．1．1研究背景．．⋯．⋯⋯．．．．．．．．．．．．．．⋯⋯⋯．．．．．．．．．．．．．．．．⋯⋯．1】．1．2研究意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．．21．2研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯31．3研究内容和结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．⋯⋯⋯．⋯．⋯．．．31．4结构安排⋯⋯．⋯．．．．⋯⋯．．．．．．．⋯⋯．⋯⋯．．．⋯．．．．．．41．5本文创新点和主要贡献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．4第2章理论基础与文献综述⋯⋯．．．．．．．⋯．⋯⋯．．．．⋯．72．1

3、理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯72．1．1代理理论．．．．．．⋯⋯．．．．．．．．．．．．⋯⋯．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．72．1．2产权理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯．．．．⋯．．．．．82．2文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯92．2．1高管薪酬增长的最优契约视角⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．．．．．．．．．92．2．2高管薪酬增长的管理层权力视角．．．．⋯⋯⋯⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．102．2．3高管薪酬增长的经理人市场视角⋯．⋯⋯⋯⋯．⋯．．．．．．．．．．．．．．．，．132．2．4高管薪酬增长

4、的制度理论视角．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．．．．．．．1d2．2．5高管薪酬增长的社会比较视角⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．152．2．6研究现状小结．．．．⋯⋯⋯．．．．．．．．．．．．．⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．16第3章实证分析．．．⋯．．⋯⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯⋯．．．．．．193．1研究假设⋯⋯⋯．．．．．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．．．．．．19V万方数据目录3．1．1高管薪酬标杆效应的存在性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．193．1．2高管薪酬标杆效应的驱动因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．．203．2样本选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

5、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯213．3同水平标杆公司的确定⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯．⋯⋯⋯．．⋯．．213．4研究模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯213．5变量设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯223．6实证检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．263．6．1描述性统计分析．．．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．263．6．2多元回归分析．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．283．6．3Logistic回归，．．⋯．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．⋯．．．．303．6．4对产权性质的进一步分析．．．．

6、．．．．．．⋯．．⋯⋯⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯．．31第4章结论与建议．⋯．⋯．．．．．⋯⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯．．334．1主要结论．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯．334．2启示和建议⋯⋯．．．．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯．．334．3本文的局限性与研究展望⋯⋯⋯⋯⋯．．．．．⋯⋯⋯⋯⋯．．34参考文献．．．．．．．．⋯．⋯⋯⋯．．⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．37致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．43在读期问发表的学术论文与取得的其他研究成果．．．⋯⋯⋯．．45V万方数据第1章绪论1．1研究背景与意义1．1．1研究背景金融危机之后，天价高管薪酬引发了社会各界的争议。

7、2009年中国平安副总经理以2859万元人民币的薪酬位列上市公司高管薪酬之最；2012年万科董事长王石1560万元的年薪也刷新了房地产企业高管的薪酬记录；2014年联想集团CEO杨元庆更因为2136万美元的高薪蝉联港股CEO之首，称为名副其实的“打工皇帝”。媒体上隔一段时间就会出现关于高管薪酬继续飙升的报道，给公众留下一个薪酬过高的印象。不断攀升的高管薪酬、强大的管理层权力和失败的绩效薪酬制度，这些有关高管薪酬的负面新闻被媒体炒作得甚嚣尘上。但是，这些只是个例。若从统计数据来看，Wind数据库披露，2010-2013年四年间，不含股权和股票激励，中国A股上市公司高

8、级管理人员