基于贷款交易业务模式创新的信贷资产组合管理研究

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1、金融论坛2009年第1期（总第157期）基于贷款交易业务模式创新的信贷资产组合管理研究谢刚李勇［摘要］信贷资产组合管理机制的发展可有效地转移和降低银行传统经营模式下所独自承受的信用风险，通过信用产品交易拓展银行的经营领域，增加银行的整体竞争力和收益，成为促进银行发展的重要因素。德意志银行的经验表明，国际领先商业银行信贷资产组合管理机制创新提高了其风险防范和管理能力。中国商业银行在信贷资产组合管理机制创新方面已有初步的探索和研究，但还需要借鉴国际经验和工具，以贷款交易为基础逐步形成信贷资产组合管理机制，其具体模式可以从基础的交易产品开始，包括贷款参与、贷款更新与贷款转让。［关键词］银行信贷资

2、产；信贷资产组合管理；贷款交易；机制创新［文章编号］1009-9190（2009）01-0063-06［中图分类号］F830.5［文献标志码］A一、引言信用风险管理是商业银行所面临的最主要的风险管理任务，尽管中国商业银行在长期的经营中对信用风险管理积累了一定的经验，但其总体上还属于静态的、被动的信用风险管理方式。而近年来，随着国际金融业的不断发展，特别是金融技术的不断创新，很多金融工具被银行业用于信用风险管理。其中，以贷款交易为基础产品的信用风险转移技术已逐步成熟和稳定，并构成了国际领先商业银行信贷资产组合管理的基础工具和重要技术。因此，借鉴国际信贷资产组合管理的成熟创新工具与技术，结合中

3、国商业银行信用风险管理实际开展研究，对于中国商业银行转变信用风险管理机制，提高其积极、主动的信贷资产组合管理能力，具有较强的现实和理论意义。本论文结合贷款交易业务来探讨中国银行业如何实现信贷资产组合管理机制创新,总体内容包括五部分：第一部分为引言；第二部分简要分析中国商业银行在复杂多变环境下所遇到的主要挑战与困境；第三部分重点研究国际领先商业银行在信贷资产组合管理方面的主要变革与创新，并分析德意志银行的案例；第四部分在上述研究基础上，结合中国商业银行贷款交易业务的现状提出实现创新的主要思路，并重点设计三种创新类贷款交易产品；第五部分给出论文的主要结论。二、复杂、多变环境下的中国商业银行信用

4、风险管理在中国转轨经济发展的过程中，特定的宏观经济环境和微观经营条件使得中国商业银行形成了具有一定中国特色的传统模式，其主要的经营模式是高度依赖信贷业务，主要通过信用扩张来实现经营的持续发展，而其基本信用风险管理机制则主要依赖于信贷专家评估系统，通过静态地分析历史财务数据来判断企业的还款能力和贷款的信用风险。随着中国银行业的不断开放，银行业的竞争将日趋激烈，中国商业银行相对传统的经营模式和相对落后的风险管理机制面临巨大挑战。1.中国商业银行基本经营模式面临的挑战。中国商业银行的利润主要来自于利差。研究表明，1992～2006年，美国大型商业银行平均非利息收入占比从37.6%上升到45.8%

5、（薛鸿健，2007），而中国商业银行非利息收入占比普遍偏低，以工商银行为例，其2006年非利息收入占比仅为8.8%，2007年占比也仅11.7%①。银行非利息收①根据工商银行2006年及2007年年报整理。［收稿日期］2008年9月23日［作者简介］谢刚，男，中国人民大学应用经济学博士后流动站、中国工商银行博士后工作站，博士，E-mail：xiegang_csjr@icbc.com.cn；李勇，男，中国工商银行总行投资银行部总经理，博士（北京，100032）。63金融论坛2009年第1期（总第157期）入低，实际上反映了中国商业银行的金融服务水平低和对信贷资产深度利用不够。2.中国商业银行

6、传统盈利模式面临的挑战。当前，中国商业银行利差加权水平约高达3.5%左右，在国际上总体而言处于较高水平（谢刚等，2008）。随着中国经济与金融环境的进一步国际化，利差的调整成为必然。尽管至今利率尚未市场化，但是从监管机构的态度看，利率市场化是必然趋势，而利率市场化必将收窄利差收益，也势必将打破商业银行主要依靠稳定的存贷利差收益的传统盈利模式。3.中国商业银行的传统信用风险管理模式面临的挑战。随着中国经济的不断发展，一方面给银行业经营带来了巨大的发展机遇，另一方面，复杂多变的环境使得银行业所面临的不确定性越来越强，宏观经济的波动、微观企业的复杂性使得银行对风险的把握变得更加困难。但是中国当前

7、的风险管理模式仍然相对比较单一，事实上，中国传统的风险评估方法主要是通过评估模型来评判某一个企业或者项目的信用状况，其依据的往往是静态的模型和已经发生的历史数据，只能静态地反映信用风险，属于被动的风险管理机制，已很难适应当前中国复杂的经济金融环境。三、国际领先银行动态资产组合管理创新：经营而非持有贷款（一）国际领先银行与多层次的信用风险管理市场经典的金融市场理论认为，在缺乏信用风险转移工具的信贷市场上，信息不对称所造成的