st公司控制权转移绩效的研究

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1、苏州大学硕士学位论文ST公司控制权转移绩效的研究姓名：郭永贺申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：贝政新201103ST公司控制权转移绩效的研究中文摘要绩差公司(ST公司)的资产重组历来是证券市场的热门话题，国内近一半的ST公司选择了通过转让控制权的资产重组方式摆脱经营困境，但我国证券市场上的ST公司控制权转让，变更公司实际控制人，是否能够真正改善目标公司的经营状况，提高ST公司的绩效?外部环境的改善是否提高了控制权转移的绩效?本文正是基于这些疑问，从理论和实证的角度对ST公司的控制权转让的绩效做了较为全面、深入的研究。为了客观、全面的探讨ST公司控制权转让的绩效，本文以2001—2006年

2、发生控制权转让的101家ST公司为研究样本，利用事件分析法和会计分析法，从控制权转让的市场绩效和财务绩效两个方面，分组对比研究了ST公司控制权转让的绩效。本文的第一章介绍了文章的研究背景和研究意义，总结了国内外学术界关于ST公司的和公司控制权市场的各种已有的文献，对主要的结论进行了比较分析和客观的评价。第二章界定了公司控制权的概念，描述了其转移方式，并介绍了我国公司控制权转移的制度环境变化。第三章剖析了控制权转移的动机，总结了国内外学者关于控制权转移的相关理论，提出本文的研究假设。第四章和第五章则是对本文的研究假设的验证，第四章采用事件分析法，从市场绩效的角度验证本文的假设，第五章利用会计分析

3、法，从财务绩效的角度验证本文的假设。最后第六章，根据前面的研究得出了结论并提出了相关建议，指出未来研究的方向。关键词：ST公司；控制权转移；绩效作者：郭永贺指导教师：贝政新AbstranTheresearchontheperformanceofthetransformationoftherightofcontroIforSTcompaniesTheresearchontheperformanceofthetransformationoftherightofcontrolforSTAbstractcompaniesSpecialTreatment(ST)Companies’reorganizat

4、ionisalwaysthehottopicofthesecuritiesmarket．AtleasthalfoftheSTcompaniesinChinachosetotransfertherightofexercisecontroltoescapefromoperationpuzzle．Butwhetherthismethodcanimprovetheoperationsituationofthetargetcompany,improvetheSTcompany’Sachievementsandwhethertheimprovementofexternalenvironmentisusef

5、ulforimprovingtheperformanceoftherightofcontrolistheobjectofthisresearch．ThispaperinvestigatestheperformanceoftheSTcompany’stransformationoftherightofcontroldeeplyandacross·-the-·boardfromthestandpointoftheoreticandpracticality．Forobjectiveandall-sidedanalyzingtheperformanceofSTcompany’Stransformati

6、onoftherightofcontrol，thispapermakestheexampleofthe101STcompanieswhohadtakenplacethetransformationoftherightofcontrolduringthe2001till2006．WeusetheeventsanalysisandfinancialresearchtocomparetheperformanceoftheSTfinancialperformance．Inchapterlwepresenttheresearchbackgroundandthesignificationandsummar

7、izethedomesticandinternationalacademiccirclesaboutSTcompaniesandmarketforcorporatecontrolvariousexistingliteratures，themainconclusioncomparativeanalysesandobjectiveevaluationofthispaper．Wedefinethecon