【5A文】企业上市全过程培育与操作实务.ppt

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1、企业上市全过程培育与操作实务二〇一〇年三月第一部分上市的概念与意义2企业上市的概念与主要方式IPO首次公开发行股票并上市借壳上市收购现有上市公司并注入资产实现上市3上市意义上市意义募集资金股权流动性持续融资品牌效应规范治理股权大幅增值4第二部分企业上市的天时、地利、人和5企业上市过程中天时、地利、人和不可或缺66人和企业精心培育中介机构选聘地利政府支持天时上市时机天时篇——市场运行周期7宏观政策对冲金融危机为应对金融危机国家出台一系列宏观政策保障经济增长加强资本市场建设，拓宽企业融资渠道成为政策导向多层次资本市场建设提供良机创业板市场推出后，多层次资本市场结构日

2、趋完善，企业上市融资通道拓宽，节奏加快充分准备因时而动完善自身，提前准备持续关注，把握时机年份首发家数(家)首发股数(亿股)首发募集资金(亿元)发行费用(亿元)首发市盈率上海深圳上海深圳上海深圳上海深圳上海深圳200910101229.5630.811318.20703.7730.9739.3846.3354.03200867192.2926.08733.54306.5114.0716.7528.0626.6320072497377.2636.424096.72373.2467.6621.2635.6628.21天时篇——近年A股发行情况分析8年份总家数通过情况

3、未通过情况其他情况家数占比(%)家数占比(%)家数占比(%)200919916984.92814.072120081169682.762017.2400200716611770.483822.89116.63天时篇——近年A股审核情况分析9天时篇——新兴行业企业在创业板及中小企业板中逐步出现中青宝（300052）计算机应用服务业，公司是一家具有自主研发、运营能力、代理能力的专业化网络游戏公司，A股市场第一家网游上市公司华谊兄弟（300027）广播电影电视业，在公司统一平台下整体运作电影、电视剧的制作、发行业务与艺人经纪业务，产品包括电影、电视剧，主要服务包括艺人

4、经纪服务及相关服务蓝色光标（300058）信息传播服务业，为企业提供品牌管理服务，主要提供品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任等一体化的链条式服务世联地产（002285）房地产中介服务业，服务领域包括：物业代理、发展顾问、租售经纪10企业“一穷二白”企业开始打造盈利模式，讲述商业故事企业开始复制盈利模式，扩大规模规模增长放缓，企业着重于并购实现产业整合资金需求不大资金需求一般资金需求量较大资金需求量较大融资主要依靠个人财富积累和风险投资融资主要依靠内源融资（留存收益）和私人股权投资融资主要依靠外部借款和中小板/创业板融资融资主要依靠

5、银行借贷和主板融资价值创造主要依靠管理者的个人能力价值创造主要依靠营销、技术水平的提高价值创造主要依靠规模增长和核心竞争优势价值创造主要依靠价值链的整合及管理水平的提高种子期孵化期成长期成熟期毛利润成长期企业应抓住大扩容的有利时机，尽快实现上市融资！天时篇——企业发展周期1111地利篇——企业上市需要得到政府部门的大力支持政府支持对培育上市企业影响重大政策支持各地出台的土地、税收等上市优惠政策应充分利用企业存在的部分历史问题需要政府协助予以解决行政审批审核手续根据审核要求，企业上市需要当地县市级政府、省级政府甚至国家政府部门出具有关批准文件或证明文件1212人和

6、篇——企业上市需精心培育1313以优质企业为目标培育IPO企业IPO企业往往是行业内具有优势竞争地位、发展前途看好的优质企业企业自身发展情况及前景是决定企业能否上市融资的根本所在企业管理者应以优质企业为目标从长期发展的角度培育IPO企业企业自我总结提高的过程IPO准备是企业总结发展经验、梳理发展战略、解决规范性问题的过程对于某些企业，用“十年磨一剑”来比喻也不为过企业应充分利用这一过程总结提高针对标准查漏补缺IPO的条件要求较为严格，企业需要尽早针对审核标准找差距，补不足，提前做好准备人和篇——企业上市需要借助中介机构的力量1414中介机构责任强化目前企业上市实

7、行的是保荐制+发审委审核制度，以券商为核心的中介机构责任和作用在企业上市过程中得到了高度强化优质中介机构不可或缺企业在使自身符合各项上市标准的过程中，需要进行包括战略、募投、法律、会计等多方面精心规划，具有丰富的理论知识和实务经验的保荐、法律、会计等方面的中介机构和人员不可或缺第三部分企业上市的目标之选1516上市时机、地点、板块选择的考虑因素何时上市？境内or境外？中小板or创业板？时间预期企业实际审核标准政策导向17中小板or创业板？创业板与中小板之选功能定位风险特征发行审核18创业板偏好创业板偏好新能源新材料生物医药电子信息环保节能现代服务各板块上市条件相

8、同点分析在各板上市均需满