【5A文】企业上市介绍之OTCBB.ppt

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1、企业上市介绍之——OTCBBOTCBB即场外柜台交易系统（OvertheCounterBulletinBoard），又称布告栏市场，是由NASDAQ的管理者全美证券商协会（NASD）所管理的一个交易中介系统。OTCBB带有典型的第三层次市场的特征。美国市场--OTCBB为什么要通过OTCBB上市？先用相对低的成本、有保障地获得一个美国上市公司的地位，一旦满足了NASDAQ、AMEX或NYSE的条件，公司即可申请到这些市场挂牌交易。在美国，由OTCBB市场转板的经济成本是非常低的。与其他创业板市场相比，OTCBB以门槛低而取胜：没有上市标准；不需要在OTCB

2、B进行登记，但要在SEC登记经NASD核准挂牌；挂牌审批时间较短；上市费用非常低，无需交纳维持费；在股价、资产、利润等方面没有维持报价或挂牌的标准。OTCBB特点为什么要通过OTCBB上市？什么类型企业适合去OTCBB市场上市？为什么要通过OTCBB上市？具有良好的成长性较高的利润率增长潜力较大发展潜力越大的企业越容易引起基金和投资机构的关注与投资三个知名创业板的比较中国中小企业为什么适合到OTCBB上市？板块名称审批费用市场规模香港创业板严格高小NASDAQ严格高大新加坡创业板严格高小为什么要通过OTCBB上市？截止到2009年底，在OTCBB上市的中国

3、企业共有267家。OTCBB借壳上市流程为什么要通过OTCBB上市？选壳买壳装壳发行新股并上市OTCBB上市融资方式为什么要通过OTCBB上市？权益性融资新股增发二级发售远期凭证资本私募私人基金和风险基金债务性融资银行贷款发行债券其他贷款形式OTCBB上市融资失败的原因为什么要通过OTCBB上市？中介公司选择不当财务顾问选择不当企业基本面平平，成长型不佳企业战略规划失当关于通过OTCBB上市的误区为什么要通过OTCBB上市？OTCBB≠NASDAQ很多企业在OTCBB融到了巨资原始股买卖企业战略规划失当关于通过OTCBB上市的误区为什么要通过OTCBB上市

4、？美国证券交易委员会（SEC）不承认OTCBB上市企业的上市公司地位——SEC承认OTCBB上市企业在多层次资本市场体系中，是美国三板柜台交易的OTCBB的上市公司地位。主流的国际投行从来不会推荐中国公司去OTCBB买壳——主流投行对小公司兴趣不大，IPO所带来的利润更加丰厚OTCBB并不是一个好的融资场所，融资功能极为弱化，——大陆企业在OTCBB上市的有46%融到资金从OTCBB升级到纳斯达克路漫漫——08年有60家公司转到主板市场，其中有16家中国企业；09年71家公司转到主板市场，其中有40家中国企业；10年截至4月15日，有23家企业转板成功，其

5、中有11家中国企业OTCBB买壳上市的公司无法从内心里产生在主板市场上市的荣耀感，反而会感到有损企业声誉——先融资、规范发展，再转板如何走出误区为什么要通过OTCBB上市？选择战略投资者：财务投资者or行业投资者？企业商业模式、战略规划、上市可能性的考量企业的竞争优势企业的管理团队及内部控制企业未来可创造的现金流有无法律纠纷企业经营者的诚信引入战略投资者的利弊为什么要通过OTCBB上市？有利之处健全企业股东制衡机制提升企业自主创新能力增强企业市场渗透能力不利之处丧失控制权，企业沦为战略投资者的附属企业价值评估失真，使股东的资产遭受损失管理理念冲突，使企业贻

6、误最佳的决策时机投资者提前退出，给企业经营带来困难如何防范战略投资者所带来的风险为什么要通过OTCBB上市？切忌急于求成，要从长远打算积极学习多元文化，提高自身素质选择有产业背景的战略投资者，寻求长期合作聘请专业中介机构介入，降低合作风险附：2009年由OTCBB转美国主板的中国企业选登股票名称OTCBB代码转板时间旅程天下普通股UTVL2009年5月中国绿色农业普通股CGAG2009年3月开元汽车普通股AUCLF2009年10月海南惠普森医药生物技术普通股CPHI2009年9月中国教育集团普通股CEUA2009年7月为什么要通过OTCBB上市？专注产业投

7、资创造长期价值ContactusUSA20thFloor,1330AveoftheAmericas,TheFinancialTimesBuilding,NewYork,NY10019.Tel:(1)6462006353Fax:(1)646200635Email:uvc@chinausgroup.com联系我们上海浦东花园石桥路33号花旗集团大厦21层邮编：200120电话：(86)2161050200传真：(86)2161050201网址：www.chinausgroup.comChinaThankYouforYourAttention感谢您的关注