【5A文】海外上市专题介绍.ppt

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1、机密海外上市专题介绍特别申明：本陈述是专门为泰辰投资的客户准备，用于向客户表达我们的观点，其中包含的与客户相关的信息和数据，均来自于公开的信息源或客户，未经独立审核；除非得到泰辰投资书面许可，否则请勿将此陈述中或其中的任何内容用于任何其他途径。２００５年７月上海泰辰投资投资／海外上市／管理咨询@2005FortresscapitalAllRightsReserved.目录¶海外主要资本市场介绍¶中国企业在海外上市效果比较¶海外上市的几种模式¶新加坡市场的特点¶新加坡上市的流程、费用和效果¶中国企业海外上市的相关

2、政策法规@2005FortresscapitalAllRightsReserved.目前，全球主要的资本市场，都有中国企业的IPO活动纽约纳斯达克温哥华伦敦上海深圳香东京多伦多港新加坡１．自从１９９３年７月青岛啤酒在香港上市至今，中国在境外上市的公司已超过３００家（包括Ｈ／Ｓ／Ｎ／红筹股），上市地覆盖香港、纽约、伦敦、新加坡、温哥华等全球主要金融市场２．截至２００３年底，我国境外上市企业前十位的净资产总额为１．０６万亿元，净利润总额达１４６０亿元。仅中移动一家境外上市公司一年的利润就相当于当年国内全部上市公司利

3、润之和@2005FortresscapitalAllRightsReserved.04年海外市场已经超过国内市场，成为中国企业最大的上市目的地２００３年与２００４年中国企业海外ＩＰＯ数量与筹资额比较在海外新上市数量方面，２００４年比２００３年增长了７５％；在筹资额方面，２００４年比２００３年增长了５９％２００４年中国企业海内外ＩＰＯ数目与筹资总额对比大型中国企业更倾向于到海外上市。这与国资委的支持态度、海外资本市场巨大的资金存量以及国内证券市场的低迷等因素是密不可分的@2005FortresscapitalAl

4、lRightsReserved.相对全球主要资本市场，新加坡市场规模最小，但证券化程度较高各证券市值占ＧＤＰ比重（％）日本德国泰国244％178％133％114％93％30％2010中国印度256％新加坡美国排名交易所市值（百万美元）１２３４５６７８９１０１１１２紐約東京倫敦ＮａｓｄａｑＥｕｒｏｎｅｘｔ德國多倫多瑞士香港意大利馬德里澳洲９，３８５，０８０２，３６５，４２３１，８９９，４９１１，８５７，９９８１，６１９，９２９８９２，１１０５６０，６０２４９４，１７６４８６，１４４４８５，７０４４２３，６９５３６

5、１，９４３１３台灣１４　　　　　　韩国１５　　　　　　新加坡２６８，４４４２４４，０１０２０７，３１０截至０２年７月全球主要资本市场市值新加坡香港美国主板（第一种选择）创业板主板创业板ＮＹＳＥ（对非美国公司）ＮＡＳＤＡＱ税前利润要求本地货币过去３年累计税前盈利至少７５０万新币，其中每一年税前盈利至少１百万新币；或过去两年累计利润１００完新币无三年累计５０００万港元、最近一年达２０００万无连续三年盈利累计１亿美元，其中任何一年不低于２５００万美元无或１００万美元ＲＭＢ３７５０万／　５０００万无５１５０万／２０６０

6、万无无无或８３０万市值要求无（或８０００万新元）无１亿港元４６００万港元不少于１亿美元０－７５００万美元ＲＭＢ无（或３７６００万）无１０３００万４７３８万不少于８３０００万０－６２２５０万售股量及公众持股最低２５％或１２％最低１５％或５万股最低２５％或５０００万港元的股份最低２０％或３０００万港元的股份２５０万股８００－２０００万美元的市值业务经营纪录三年或无无三年二年三年以上无管理层连续服务年限视具体情况无三年二年、高无股东连续性无无少于５％的变动@2005FortresscapitalAllRightsRe

7、served.新加坡与香港、美国上市要求中，新加坡最为灵活中国Ａ股Ｈ股、Ｓ股、Ｎ股股票面值（市值）５０００万人民币Ｎ／Ａ资产总额Ｎ／ＡＮ／Ａ净资产占总资产比例不低于３０％不少于４亿元人民币经营记录３年Ｎ／Ａ连续盈利时间３年Ｎ／Ａ净收入Ｎ／ＡＮ／Ａ盈利情况Ｎ／Ａ（净资产收益率不小于１０％）过去一年税后利润不少于６０００万元人民币股东人数１０００个１０００元以上股东Ｎ／Ａ公众股份１５％Ｎ／Ａ融资规模融资规模不超过净资产两倍不少于５０００万美元发行市盈率不超过２０倍Ｎ／Ａ@2005FortresscapitalAll

8、RightsReserved.但中国企业如果以S股、H股或N股方式上市，上市条件收国内限制@2005FortresscapitalAllRightsReserved.新加坡的上市成本最低，二级市场市盈率较高主要资本市场平均市盈率比较主要资本市场收取的上市费用及年费比较单位：美元费用类别新加坡香港承销费２．５％～３％２．５％～３％保荐人主理费２０万美元２４万美元上市律师１２万美元２４万美