高管薪酬差距与剔除盈余管理影响的业绩 关系研究 -基于国有控股上市公司的经验数据

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：3712020111045632016100217LW硕士学位论文高管薪酬差距与剔除盈余管理影响的业绩关系研究-基于国有控股上市公司的经验数据作者姓名：王敏学科专业：会计学指导教师：王爱国（教授）培养院系：会计学院二○一六年四月十日ExecutiveCompensationGap,EarningsManagementandFirmPerformance-BasedontheEmpiricalDateofState-ownedListingCorporationADisser

2、tationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：WangminSupervisor：Prof.WangAiguoSchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：3712020111045632016100217LW硕士学位论文高管薪酬差距与剔除盈余管理影响的业绩关系研究-基于国有控股上市公司的经验数据作者姓名：王敏申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：王爱国职称：教

3、授学科专业：会计学研究方向：会计理论学习时间：自2013年9月12日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日

4、山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要摘要以中国平安“高管天价薪酬”事件为导火索，“天价门”事件频频触动着公众的敏感神

5、经，社会公众对高管薪酬合理性的质疑声也愈演愈烈，并感性地认为：当前我国国有企业高管薪酬畸高、增长速度过快、脱离经营实绩严重、超出社会公众预期和亟待减薪纠偏调整。当前，中国国有企业高管薪酬制度改革正一步一步地推进，薪酬契约的设计作为改革中的重要问题也正受到人们的普遍关注。薪酬差距作为薪酬激励契约的内容之一，因其关乎公平与效率的双重问题而受到学术界更多的讨论。已有大量文献就薪酬差距的业绩相关性进行了深入研究，并形成了“锦标赛理论”和“行为理论”两大较为成熟的理论体系。在这两大理论的支撑下，学者们运用经验数据对其进行实证研

6、究检验，各有论断，但莫衷一是。有些结果证明了锦标赛理论的适用性，又有些结果符合行为理论假说，还有一些研究体现了锦标赛理论和行为理论在解释薪酬差距的业绩相关性问题上的良好互补性。在回顾相关文献的过程中，笔者发现以往关于薪酬差距作用于企业业绩效果的分析，大都以会计业绩相关指标直接衡量企业绩效，而对于高管是否利用其他媒介促使薪酬差距对以会计业绩衡量的企业绩效施加影响的研究涉足较少。试想一下薪酬差距的扩大是否有可能会在一定程度上破坏经营者公平性认知，使其为谋求个人利益进行盈余操纵从而给企业绩效带来“噪音”呢？基于此，当在考察

7、高管薪酬差距对企业业绩的影响时，我们就不能单单考虑包含着强烈盈余管理噪音的企业会计绩效，更应该考察高管薪酬差距与剔除盈余操纵后企业真实绩效之间的相关性。从这个角度出发，本文以更有针对性的国有企业控股上市公司2010-2014年五年间的数据作为研究样本，对高管薪酬差距与盈余管理、未经盈余管理调整的企业业绩以及包含盈余管理噪音的财务报告会计业绩之间的相关性进行了探究。通过实证检验得出结论：在我国国有企业中，高管有动机基于薪酬差距的扩大采取盈余操纵行为；薪酬差距与未经盈余管理调整的企业业绩显著正相关，验证了锦标赛理论在我国

8、国有企业中更具适用性；薪酬差距对财务报告会计业绩有显著的正向作用，且通过对比，发现薪酬差距的扩大对业绩的激励效果大于因其给业绩带来的盈余操纵“噪音”。关键词：高管薪酬差距；盈余管理；企业业绩i高管薪酬差距、盈余管理与企业业绩AbstractWithPingAnofChina"executiveswithextremelyhighpayments