外部审计质量与大股东掏空行为的实证研究

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1、分类号：学校代码：10139学号：2009041544UDC：硕士学位论文类别：全日制硕士研究生中文题目：外部审计质量与大股东“掏空”行为的实证研究英文题目：EmpiricalResearchofExternalAuditQualityandBigShareholders“Tunneling”Behaviors学科门类：管理学学科名称：会计学研究方向：财务管理研究生：任慧哲指导教师：郑燕教授二○一二年六月万方数据独创性（或创新性）声明本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致

2、谢中所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。学位论文作者签名：日期：关于论文使用授权的说明学位论文作者了解内蒙古财经大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属内蒙古财经大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段

3、保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后遵守此规定）保密论文注释：本学位论文属于保密在年解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：日期：万方数据万方数据摘要在当前我国证券市场的发展过程中，由于法律和公司制度的缺陷以及股权分置的特殊结构，证券市场上出现了很多舞弊现象，如内幕交易、欺诈客户等。其中讨论最集中的是大股东的“掏空”行为。“掏空”又称为“隧道效应（Tunneling）”，是指作为管理者的大股东通过地下通道转移资产行为，既大股东利用自己的控制权，通

4、过多种隐蔽手段如内部关联交易、证券回购等，从企业转移资产和利润到自己手中的各种合法或者非法的行为。这种行为已经导致不容忽视的后果，如操纵了企业的财务信息，侵占了中小股东的利益，影响上市公司的自身发展以及证券市场的健康发展。大股东的“掏空”行为已经成为制约我国证券市场持续健康快速发展的关键问题。审计师审计作为一种重要的公司外部监督机制，应该有效的识别大股东的“掏空”行为，根据大股东“掏空”的严重程度出具恰当的审计意见。那么对我国这样一个处于逐步发展阶段的资本市场而言，审计师能否如预期那样能够识别大股东的“掏空”行为？针对不同“掏

5、空”程度的上市公司，审计师出具何种审计意见类型？审计费用和审计师变更与大股东的“掏空”行为是否有关系呢？这样的问题需要进一步的研究。本文首先根据我国沪两深市上市公司2008-2010年连续3年年报披露的财务数据，综合了影响外部审计质量的三个主要方面：审计意见、审计费用和审计师变更，采用多元Logistic回归的实证方法和建立对照组进行对照分析，研究这三者对大股东“掏空”行为所产生的影响；其次研究这三者与大股东“掏空”之间的关系；最后站在公司治理的视角，主要是外部审计监督的角度，对遏制大股东“掏空”行为提出具有指导性和现实性的建

6、议。根据实证得出的结果，本文得出如下主要结论：（1）2008-2010这3年中，我国沪深两市上市公司收到的审计意见与大股东担保“掏空”均在1%的置信水平上显著正相关。大股东通过担保方式“掏空”上市公司，收到非标准审计意见的可能性更大。（2）2008-2010这3年中，大股东通过资金占用“掏空”的上市公司，收到非标准审计意见的可能性较小。（3）在这3年中，审计意见与总资产的自然对数均在1%的置信水平上显著负相关。即上市公司的规模越大，就越不容易得到非标准审计意见。（4）实证结果得出的结论：审计费用和审计师的变更与大股东担保“掏空

7、”和大股东资金占用“掏空”不存在任何相关性。关键词：外部审计质量大股东“掏空”委托代理关联担保万方数据万方数据ABSTRACTAtpresent,inChinasecuritiesmarketdevelopmentprocessappearedalotofcorruptphenomenon,suchasinsidertrading,fraudandsoon.Oneofthemostconcentrateddiscussionsisthebigshareholders“Empty”behavior.“Empty”alsoknow

8、nas“Tunneling”,itispointtoasamanager'sbigshareholdersthroughtheundergroundpassagetransferassetsbehavior.Bigshareholdersusetheirpower,throu