大股东掏空行为研究——基于贤成矿业的案例研究

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1、分类号：密级：学号：2014411100单位代码：10759石河子大学硕士学位论文大股东掏空行为研究－基于贤成矿业的案例研究学位申请人张嫒嫒指导教师郭桂花教授申请学位类别专业硕士专业名称会计硕士研究领域会计理论与方法所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2016年5月BigShareholdersHollowedBehaviorResearch—ACaseStudyBasedOnXianChengMiningADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDe

2、greeofMasterofProfessionalAccountingByZhangAiaiDissertationSupervisor:Prof.GuoGui-huaMay,2016摘要我国资本市场起步较晚，从一开始的计划经济到现在的市场经济的转变过程中，我国企业也由国有控制逐渐转变为非国有控股，但是我国企业中一股独大的现象依然普遍存在，大股东经常利用控制权违规占用上市公司的资产、资产担保、转移资产和关联方交易等方式为自己谋求私利的案例屡见不鲜。股权分置改革后，我国出台了一系列的政策，涉及到上市公司信息披露问题、关联方关系、关联方交易、募集资金和定向增发等多方面的内容。这些法

3、律法规的出台虽然增强了上市公司及时披露相关信息的意识，但在提高上市公司综合竞争力和完善上市公司的内部控制制度方面的作用并不大。随着法律法规的不断完善，大股东掏空上市公司的手法更加隐蔽不容易被监管部门发现。由于我国的法律法规依然存在不足之处，上市公司的违规处罚成本比较低，大小股东信息不对称，第二类代理问题严重等原因，导致大股东掏空上市的违规行为屡禁不止，中小股东的权益难以得到有效的保障。所以，很有必要对大股东掏空行为进行研究。本文以贤成矿业为例进行案例研究，通过对贤成矿业的大股东掏空事件的回顾，分析发现贤成矿业大股东主要通过私自挪用定向增发资金、优质子公司被贱卖或破产、关联方交易众

4、多去向不明、伪造公章并违规担保和大量减持五种方式掏空上市公司。并且通过数据分析针对上述五种掏空方式进行问题发现和原因分析，发现贤成矿业存在内部和外部监督不足、不合理的关联交易和对外担保太多、控制权与现金流全严重分离、公司治理结构不合理、随意解聘会计师事务所和监管力度不足六个方面的问题，并且对每一个问题根据有关的财务指标数据进行了详细且有针对性的原因分析。上市公司被大股东掏空影响很大，不仅仅只是对上市公司自身有毁灭性的打击，更是会造成资本市场的动荡，众多中小股东和债权人的不安。本文主要是从大股东掏空对中小股东、大股东掏空对公司价值和大股东掏空对资本市场三方面进行的影响分析。最后提出

5、了具有可行性的建议：加强信息披露的监管力度和完善相关法规、优化股权结构、加大违规惩罚成本、重视媒体和中介对上市公司的监管效果、有效利用外部审计的作用和保护中小股东权益。关键字：大股东掏空；掏空；权益保护；股权结构IAbstractChina'scapitalmarketstartedlate,duringtransformationprocessfromthebeginningplannedeconomytothemarketeconomyinthecurrent,China'senterpriseshavegraduallychangedfromstateownedtonon-

6、stateownedenterprises.ButthephenomenonthatasinglelargeShareholdercontroltheentirefirmisstillverycommon,bigshareholdersoftentakeadvantageofthecontrolpowertooccupytheassetsoflistedcompanies,guaranteeasset,transferofassetsanddorelatedpartytransactionsandsoontoseekpersonalgains.Afterthenon-tradab

7、lesharesreform,ourcountryhaspromulgatedaseriesofpoliciesrelatedtotheproblemofinformationdisclosureoflistingCorporation,relationshipsoftherelatedparty,transactionoftherelatedparty,placementandprivateplacementandsoon.Theselawsandregulationsenha