政治背景对民营上市公司并购绩效影响的实证研究

《政治背景对民营上市公司并购绩效影响的实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、西华大学硕士学位论文政治背景对民营上市公司并购绩效影响的实证研究姓名：文美申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：谢合明201205西华大学硕士学位论文摘要改革开放以来，我国民营经济获得了较为充分的发展，随着并购市场的兴起及国家对民营企业政策的放宽，越来越多的民营企业在获利欲望与国家政策的双轮驱动下，掀起了并购浪潮。在正常的市场经济条件下，企业并购本应是以自身为主体进行的有偿交易行为，整个并购过程应由企业自己掌握。但我国的市场经济是从计划经济转型而来的，政府或为了弥补市场经济的缺陷，或为了自身的政治目标，会更多地参与到企业并购活动中，这为我国民营企业并购带来了很多不确定性，使企业在并

2、购过程中受到很多不利因素的影响。由于政府干预在企业经营活动中普遍存在，企业为了减少政府的不利干预，便积极建立政治关联，希望可以通过政治背景建立政治影响力，影响政府决策的制定和实施，为企业带来竞争优势，从而获得经济利益流入。随着民营企业实力的不断壮大，很多民营企业家开始涉足政治领域，比如当选为人大代表、政协委员，寻求政治背景在民营上市公司中已是个比较普遍的现象。目前学术界对于政治背景的研究，更多的是从公司价值着手，研究拥有政治背景的企业在融资、税收、绩效等方面能获得更多优惠，很少有学者从并购角度出发，研究政治背景与公司并购绩效的关系。本文以2006—2007年沪深两市124家民营上市公司

3、的并购数据为样本，手工搜集样本公司的政治背景情况，从企业政治背景参与程度及政治背景强度两个维度出发，构建政治背景影响力度指标，运用多元线性回归法实证检验政治背景与并购绩效之间的关系，以期能够为政治背景提供新的研究思路，同时为民营企业并购行为提供理论依据，促进并购绩效的提高。关键词：政治背景；民营上市公司；并购绩效；实证研究政治背景对民营上市公司并购绩效影响的实证研究AbstractSincerefonn锄dop钮ingup，our州Vatecconomyobtaincda如11ydevelopm％t．ForⅡlemerger觚dacquisition(M&A)marketbeganan

4、dtllecount拶e弱cdpoliciesonprivateenterprises，more锄dmorepriVateente叩ris髂，ddVenbyprofitsdesireandnation酊policies，liRedtlle铲eatwaveofmergcr锄dacquisition．Undcr廿lenomlalmarketeconomyC0ndition，M＆Aofente印risesispaid吮lsaction，tal【ingtlleiro、)~，n私tllemainbody．ButourmarketcConomyiseV01Ved丘‘ompl砌edeC0nomy．S

5、omegovernm饥tiske饥t0beComemoreinVolVcdinM占lAof锄te巾risesforma：l(ingupformedef．eCtofnlemarketeconomyorforhisownpoliticalgoals．Thispres锄tSmanyuncert撕ntiest0M＆Aofournationalente印rises锄dc、，entakebade仔．cctsonit．Thisisanomalphenomenonmatme呈rovcrnmentintervenestllenomalbusinessof％te印dses．SoinordertoreduC

6、cadverseinterveIltionofmegovemm∞t．c11te印订sesareeagertos∞kp01iticaJbackgrouIldt0setuppoliticalrelevance，诵thtllehopeofestablishingpoliticalinflu朗ceth：roughpoliti翻backgrouIld．TllereforemiscanhaVe锄impactonme90Venm胁tmal(ing锄dc锄叫ngoutpolicies觚dcnt叩ris懿haVeacompetitiveadV锄tage．Th锄economicbeIlefitSfollo

7、ws．SinCe—Vatee11te印^s鹤expaIldllIlCeasingly’more觚dmorcpriVate朗仃印r锄eurSbecomeinvolvedinpoliticalfields，such嬲beingNPCdelegateandCPPCCm锄ber．ItisalsoanonnalpheIlomenontllatprivatelistedenterp订sesseekpoliticalbackgrouIld．NowadayS，