商誉减值专题研究：商誉减值对后续利润增速、净资产收益率影 响及变化路径的逻辑推演

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1、内容目录上市公司商誉减值会计处理的几点规则讨论4上市公司的巨量商誉是从哪里来的4从“商誉”到“商誉减值”的会计处理4商誉减值会对上市公司财务报表产生什么影响4商誉减值是否属于非经常性损益4商誉的减值一旦发生后续不得转回4商誉最纠结之处：永无止境的减值压力5商誉为什么要采用减值而不是摊销的会计处理5商誉减值对企业财务指标影响的逻辑推演5逻辑推演的几个前提假设5案例一：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变6案例二：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”未变9案例三：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑

2、12国信证券投资评级15分析师承诺15风险提示15证券投资咨询业务的说明15图表目录图1：净利润增速对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变8图2：ROE变化对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变8图3：净利润增速对比：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变11图4：ROE变化对比：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变11图5：净利润增速对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑14图6：ROE变化对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑14表1：不同资产减值项目

3、会计处理方式对比5表2：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，不进行商誉减持6表3：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，均匀商誉减持7表4：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，递增商誉减持7表5：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，递减商誉减持7表6：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，不进行商誉减持9表7：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，均匀商誉减持9表8：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈

4、利能力”不变，递增商誉减持10表9：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，递减商誉减持10表10：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑，不进行商誉减持.................................................................................................................................12表11：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑，均匀商

5、誉减持.12表12：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑，递增商誉减持.13表13：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑，递减商誉减持.13近期上市公司由于“商誉减持”问题而造成的业绩大幅下滑频繁出现，本文讨论了上市公司商誉减值会计处理的几点规则要点，并在次基础上着重分析了上市公司进行商誉减持后，文中我们使用了大量案例和数值分析的方法，对于企业后续盈利增速以及ROE的影响和变化路径进行了分析：上市公司商誉减值会计处理的几点规则讨论上市公司的巨量商誉是从哪里来的没有合并就没有商誉

6、。商誉只产生于企业合并过程，体现财务报表上，它是合并方支付的对价超过被合并方可辨认净资产公允价值的份额。根据会计准则，该项经济利益可能由于购买的可辨认资产的协同作用而形成，这些资产在单个考虑时并不符合在财务报表中确认的标准（暨如果没有合并，则不构成企业资产），而合并时的购买方在购买企业时为之作出支出。从“商誉”到“商誉减值”的会计处理至少每年年底进行“减值测试”，如需减值，则构成利润表上的“资产减值损失”。企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了时进行减值测试。由于商誉难以独立产生现金流，所以商誉应当结合与其

7、相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。相关的资产组或者资产组组合应当是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，但不应当大于企业所确定的报告分部。商誉减值会对上市公司财务报表产生什么影响利润表上减少当期利润，资产负债表上减少非流动资产、总资产、净资产。企业在对包含商誉的相关资产组或资产组组合进行减值测试时，应当先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失，然后再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组

8、合的账面价值和可收回金额，如果可收回金额低于其账面价值的，应当就其差额确认减值损失。商誉减值是否属于非经常性损益不属于，因此商誉减值既影响实际利润，也影响扣非利润。根据证监会的相关规定，上市公司因并购重组产生的商誉，其减值与企业的其他长期资产（例如固定资产、无形资产等）减值性质相同，属于企业日常经营活动产生，应作为企业的经常性损益。商誉的减值一旦发生后续不得转回大家都知道