基于生存分析方法的房地产上市公司财务风险评价研究 硕士毕业论文

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1、基于生存分析方法的房地产上市公司财务风险评价研究研究生:指导教师：学科专业：企业管理研究方向：企业创新与风险管理培养单位：工商管理学院论文完成时间：2011年10月10日论文答辩日期：2011年12月15日摘要近年来，伴随着经济的持续发展和社会消费结构的调整，我国房地产行业飞速发展，逐步成为经济结构的重要组成部分。由于我国房地产企业起步较晚、基础较差，不少企业严重依赖银行贷款，使得房地产企业承受着巨大的财务风险。加之房地产企业自身具有投资额度大、投资周期长、易受宏观政策影响等特点，财务风险问题已经成为了房地产公司考虑的重要问题。因此开展房地产企业财务风险管理研究，具有重要的实践价值和意义。

2、本文在对房地产上市公司财务风险基础理论进行梳理之后，以我国沪深证券交易所上市的所有A股房地产上市公司作为初始研究样本。剔除2006年前被ST以及恢复正常后两年内重新被ST的公司，选取其中97家公司作为最终研究对象，并建立了融入第一持股比率和市场风险等非财务指标在内的财务风险评价体系。在剔除了相关性指标后，运用SPSS对房地产上市公司的2006年到2010年的财务数据进行生存分析，构建适合房地产上市公司的财务风险评价模型并对其进行评价。研究结果表明：（1）流动比率和总资产增长率是影响房地产上市公司财务风险评价的重要指标；（2）第一持股比率和市场风险等非财务指标在运用生产分析对房地产上市公司进

3、行财务风险评价时并不显著；（3）生存分析模型对于房地产上市公司的财务风险评价具有较好的预测效果；（4）绝大部分房地产上市公司的财务风险处于正常水平。最后，针对实证结果，本文从建立财务风险预警机制、提高从业人员素质、发展多种筹资模式等方面提出完善房地产企业财务风险的管理对策。关键词：房地产公司；财务风险；生存分析方法；评价体系35AbstractInrecentyears,astheconstantdevelopmentofeconomicsinourcountryandtheadjustmentofconsumingstructure,therealestateindustrydevelo

4、psrapidandhasgraduallybecomeanimportantpartoftheeconomicstructure.Becausetherealestatebusinessstartslatelyandhaspoorfoundation.Manyrealestatecompaniesheavilyrelyonbankloansandfacetremendousfinancialrisk.Therealestateindustryhassomecharacteristics,suchaslargeinvestment,longinvestmentcycleandinfluen

5、cedbymacroeconomicpolicy.Thefinancialriskhasbecomeamajorproblemwhichneedstoconsidertherealestatecompany.Sotheresearchontherealestateindustryhasimportantpracticalvalueandsignificance.Inthisarticle,basedonthebasictheoreticaloffinancialriskabouttherealestatecompaniesitselectsallrealestatecompaniesofS

6、hanghaiandShenzhenA-sharelistingastheinitialinvestigativesample.Itselects97companiesafterdeletingthecompanieswhichmarkSTbefore2006orre-markSTafterreturningnormallywithintwoyears.Itbuildsthefinancialriskassessmentsystemincludingthefirstshareholdingratioandmarketriskandsoon.Afterexcludingtherelatede

7、lementthencarriesoutsurvivalanalysistothefinancialdatesfrom2006to2010oftherealestatelistedcompanieswiththeSPSS.ThisistheCoxregression.BytheCoxregression,thepaperestablishesthefinancialriskassessmentmodelofthelist