基于var的中小上市公司财务风险评价研究

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1、单龍码１Ｇ１４４分类号下邱编号＊Ｈ｜硕ｉ学位论文、／／ＡＲ萌味ｉ：■题目暮手１；Ｊ市詞呵务巧诊碑部骑嗓硏巧生姓名１泉，（？ｐｋ届冷钟當专业）导师姓名论文完成日期２Ｐ／占年令司？漆ｉ化＾欠參ＳｈｅｎｙａｎＬｉｏｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｇｇｇｙ沈阳理工大学硕±学位论文原创性声明本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出，并与参

2、考文献相对应。除文中已注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者（签字）：难泉日期：巧年＾月／／日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解沈阳理工大学有关保留、使用学位论文的规定，目Ｐ：沈阳理工大学有权保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权沈阳理工大学可将学位论文的全部或部

3、分内容编入有关数据库进行检索，可［＾采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名；Ｍ指导教师签名：曰期；诚如考日期；分类号:F275密级：ＵＤＣ:005编号：管理学硕士学位论文基于VAR的中小上市公司财务风险评价研究硕士研究生：贺英指导教师：王华副教授学科、专业：会计学沈阳理工大学2016年3月分类号:F275密级：ＵＤＣ:005编号：管理学硕士学位论文基于VAR的中小上市公司财务风险评价研究硕士研究生：贺英指导教师

4、：王华副教授学位级别：管理学硕士学科、专业：会计学所在单位：沈阳理工大学经济管理学院论文提交日期：2015年12月10日论文答辩日期：2016年01月12日学位授予单位：沈阳理工大学ClassificationIndex:F275U.D.C:005AThesisfortheDegreeofManagementResearchontheFinancialRiskAssessmentofListedSMEsBasedonVARCandidate：HeYingSupervisor：Prof.WangHua

5、AcademicDegreeAppliedfor：MasterofManagementSpeciality：AccountingDateofSubmission：December10th,2015DateofExamination：January12th,2016University：ShenyangLigongUniversity摘要2004年深圳证券交易所设立了中小企业板。随着中小企业板的上市，中小企业在一定程度上能更容易获得生产经营所需资金。中小企业在享受上市带来融资便利的同时也面临着巨大的财

6、务风险。相对于大中型企业，中小企业的抵御风险的能力较差，信贷风险较高，发生财务风险的可能性也较高。因此，如何评价财务风险对于中小上市公司的健康发展就显得非常重要。本文以中小企业板的上市公司为研究对象，引入风险价值VAR，构建了基于VAR的中小上市公司财务风险评价模型，为中小上市公司有效预测公司财务状况提供了指导性作用。本文首先对中小上市公司财务风险评价基本理论进行概述。然后，采用聚类分析方法筛选中小上市公司财务风险评价模型所需指标。其次，收集中小企业板上市公司近两年内的每日股票收盘价，并采用蒙特卡洛

7、模拟法计算通过正态分布检验的中小上市公司VAR值。最后，将通过正态分布检验的公司作为实证分析样本，收集2013—2014年各个公司的财务指标数据，采用因子分析法计算各公司的综合得分，并选用Logistic回归模型对融入和未融入VAR的中小上市公司财务风险评价模型进行对比验证，最后验证了融入VAR的中小上市公司财务风险评价模型的有效性。关键词：风险价值VAR；财务风险；财务指标AbstractShenzhenStockExchangeestablishedaSME（SmallandMediumEnte

8、rprises）boardin2004.AstheSMEBoardwasestablishedintheinternationalmarket,itcanmoreeasilygetthefundsrequiredfortheirproductionandmanagementtoacertainextent.SMEsenjoyedtheconvenienceofpublicfinancingaswellasfacedwithhugefinancialrisks.Comp