【5A文】产权交易实务.ppt

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1、产权交易委托代理制度与操作实务北京智德盛投资顾问有限公司目录一、产权市场现状二、经纪会员的服务内容三、四大交易所产权交易业务操作中的区别四、操作过程中需要注意的问题一、产权市场现状1、行政化的国有产权鉴证职能2、市场化的国有产权流转职能1、行政化的国有产权鉴证职能法律规定下的进场交易，确保了国有资产的阳光交易，大大降低了国有资产的流失风险；场内交易的程序化流程，明确了转让过程中的决策主体和内容，有效避免了企业各级领导的决策风险；产权转让信息的公开发布是国资监管机构加强对产权交易监管的需要。为非上市企业的

2、资产提供流动性平台，实现资源的合理配置与整合；目前，“手拉手”项目仍大量存在于产权交易中，进场更多是迫于政策性的强制；产权交易平台信息发布的无针对性和不对称性，不利于项目的高效流转和价值发现。2、市场化的国有产权流转职能二、经纪会员的服务内容1、会员代理制2、基本服务3、延伸服务4、相关案例国有产权交易流程信息披露受让申请协议招投标拍卖网络竞价成交签约资金结算可行性研究确认转让主体内部决策制定转让方案项目分析项目推介评估审计备案清产核资报批挂牌申请后期工作出具交易凭证变更登记前期准备后期服务产权转让登记受

3、理意向登记意向受理成交审核1、会员代理制目前北交所、天交所、上交所、重交所实行会员代理制度。转、受让方需选择各交易所的经纪会员，与之建立委托关系，并由会员提供产权交易代理服务。现阶段经纪会员主要提供以下程序性服务：为转、受让方提供法律、法规、政策及交易规则的咨询服务;协助转、受让方起草产权交易文件；向交易所递交产权交易材料，转达交易所的函件、通知等；协助转让方确定产权交易的竞价方式；协助转、受让方办理产权交易价款领取手续；代为办理产权转让场内交易相关手续。2、基本服务随着产权市场的发展，经纪会员应提供更多

4、延伸服务：为集团资产调整、处置出具整体方案并协助其实施；提供项目一揽子操作方案，统筹协调转让方、中介机构、产权交易所等相关机构；为债权债务处理、职工安置、收益分配等问题，提供合理化建议；对需要发现价值的项目，提供市场化招商服务。3、延伸服务案例一：为某央企集团起草产权交易操作指引，并协助其制定资产整体处置方案。4、相关案例案例二：广西大华化工厂资产包处置项目转让方：广西大华化工厂经纪会员：北京智德盛投资顾问有限公司服务内容：智德盛协助转让方制定整体资产处置方案，牵头组织各机构对6个项目同步开展工作，确保项

5、目顺利完成。其中的金建华项目，挂牌价为120万元，最终以2000万元竞价成交。本案例体现会员的组织协调功能。本案例体现会员的招商能力和价值发现功能。案例三：浙江中油华电能源有限公司30%股权项目转让方:中国石油天然气管道局经纪会员:北京智德盛投资顾问有限公司服务内容：该项目通过智德盛的广泛推介，最终产生2家意向受让方，以18000万元拍卖成功，溢价10698.558万元。案例四：中国旅游国际信托投资有限公司4.77%股权转让方:中国国旅集团有限公司中国旅游商贸服务总公司经纪会员:北京智德盛投资顾问有限公司

6、服务内容：该项目通过智德盛的广泛推介，成功征集两家意向受让方，经过多方协调，破除受让方竞价障碍，协助其顺利进入竞价程序，最终以382.5万元成功竞得，溢价328万元，溢价率高达601.83％本案例体现会员的招商能力和组织协调能力。三、四大交易所产权交易业务操作中的区别1、是否需提供转让方案2、原股东优先购买权行使方式的区别3、挂牌资料准备的区别4、交易价款划转时点的区别5、实物资产转让的区别6、收费标准的区别1、是否需提供转让方案：天交所要求失去控股地位、管理层收购、外资企业收购、全部国有股份退出时提供产

7、权转让（改制）方案，挂牌内容需与转让方案内容一致；其他交易所仅要求转让方取得其权力机构或上级主管单位的批准。2、原股东优先购买权行使方式的区别：《组织交易签约操作细则》第四条：涉及标的企业其他股东在同等条件下行使优先购买权的，交易机构应当为标的企业其他股东在场内行使权利提供相关服务及制度保障。上交所要求原股东采取场内行权方式行使优先购买权。原股东在场内竞价过程中享有只应价不报价的权利；北交所采用场内外行权相结合的方式。场外行权时，原股东只需支付与意向结果相同的对价即可购得标的；天交所与重交所对于原股东行使

8、优先购买权的方式较为灵活。3、挂牌资料准备的区别：转让方与标的企业基本信息方面：各交易所的挂牌准备资料清单略有不同，例如上交所需另外提供税务登记证（国、地税）和标的企业的验资报告，且要求转让方与标的企业提供的公司章程为工商备案调档章程。自2009年7月1日实行统一的产权交易规则后，各交易机构的相关格式范本（如挂牌申请书、受让申请书、委托代理合同、产权交易合同等）仍略有不同。4、交易价款划转时点的区别上交所、天交所、重交所一般在