信息环境,年报披露时间选择与下年盈余管理

《信息环境,年报披露时间选择与下年盈余管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、公司治理环境与治理行为信息环境、年报披露时间选择与下年盈余管理○ 王雄元张鹏顾俊摘要年报披露时间是否有助于投资者合理估计下究），而且能大致判断下年盈余管理程度（本文关注的年盈余管理程度，不同信息环境对这种估计又有什么影重点）。但由于公司年报披露时间选择具有明显的自我响？本文利用2004-2006年间的3451家公司样本对此服务意图（Self-service），投资者如何识别并利用年报进行了检验。结果表明：年报披露时间与下年盈余管理披露时间所传递的特定信号是值得研究的重要问题，而负相关，年报披露时间能向市场传递有效的未来信号；不同的年报披露时间选择以及不同的信息

2、环境为投资者在标准审计意见和有较高质量经营现金流量支持的信息识别盈余管理程度提供了依据。我们认为，过早或过晚环境下，年报披露时间选择对下年盈余管理的信号作用的年报披露可能意味着较大幅度的正向或负向盈余管更强。这些结论对理解公司年报披露时间安排有一定积理，公司盈余质量较低、信息不对称程度较大，在同样极意义。信息环境下，投资者将谨慎对待并调低看待这类公司的关键词年报披露时间；披露时间选择；盈余管理估值。而标准审计意见以及经营现金流量与主营业务利润更好的吻合度能提供更可信的信息环境，更利于投资盈余管理是旨在干预对外财务报告过程以期获得个者正确理解年报披露时间选择对下

3、年盈余管理的信号[1]人利益的披露管理（DisclosureManagement），而披露效应。时间选择是指管理者策略性地将信息安排在最恰当的基于沪深两市2004-2006年间的3451家A股公时间披露以最大化（最小化）投资者对好消息（坏消息）司样本，本文对上述问题进行了检验。结果显示，总体的反应，由于管理披露时间是披露管理的一种方式，因上，年报披露时间选择与下年盈余管理负相关，年报披此年报披露时间选择与盈余管理具有内在一致性。露时间能向市场传递有效的未来信号；在标准审计意见进一步说，年报披露时间能传递有关盈余管理方和有经营现金流量支持的信息环境下，年报披露时

4、间选向和程度的信息。不知情投资者通常根据盈余消息类型择对下年盈余管理的信号作用更强。这些结论对理解公管理股票，因此管理者可通过策略性选择年报披露时司年报披露时间安排有一定积极意义。[2]间和盈余管理影响投资者预期。盈余管理需要花费时[3]间，因而有盈余管理的公司倾向于推迟发布年报。推一、文献回顾与研究假设迟披露年报的公司当年显示出负的可操控应计，并且使1.年报披露时间选择与下年盈余管理程度[4]收入减少的可操控应计与报告时滞正相关。年报披露已有文献证实，年报披露时间与当年盈余管理负[5]越及时的公司，盈余质量越高，及时披露信息对国有[3,7]相关，除非“大洗澡

5、”，盈余管理应具有连贯性，因[6]股权私有化前的盈余管理有显著抑制作用。此年报披露时间与下年盈余管理也负相关。早披露被认由于年报披露时间能传递有关盈余管理方向和程为是好消息而晚披露被认为是坏消息，市场存在好消息度的信息，因此也有助于投资者据此对盈余管理的水平[8]早披露而坏消息晚披露的普遍规律，因此年报披露时[7]做出更知情的估计。依据公司年报披露时间选择情况，间选择应与盈利水平匹配。更早的信息披露需要更好的投资者不仅能合理估计当前盈余管理水平（已有文献研业绩支撑；如果没有，就要借助正向盈余管理，而糟糕NankaiBusinessReview2009,Vol.

6、12,No.5,pp47-5447公司治理环境与治理行为的业绩就只能较晚披露，为了将坏消息的效应尽可能缩美国会计学会指出，盈余质量是指由应计制所确认收益小以及尽可能控制在本年度，公司通常会进一步调低盈与公司流入现金的吻合度，因此利润和现金流量的吻合余，以使未来更容易扭亏为盈以获得一个好消息。如果度体现了公司盈余质量和盈余管理程度。管理者在期初披露环境以及公司基本面没有明显变化，公司盈余管理披露预期公司价值，投资者在期末观察公司现金流量推[13]将在下一年得以延续。据此我们提出：断管理者披露的真伪，可见不同经营现金流量营造了假设1：年报披露时间选择与下年盈余管理

7、显著负相关不同的信息环境。经营现金流量与主营业务利润的吻合2.年报披露时间选择与下年盈余管理方向度越高，盈余质量更高，年报披露时间选择的信息环境市场对正向盈余管理更敏感而对负向盈余管理关更可靠，它对盈余管理的信号传递越真实。据此，我们①注度不够。负向盈余管理是谨慎的表现，它只是让本提出：该投资的项目变得不能投资，并不会造成投资者的实际假设4：经营现金流量与主营业务利润更好的吻合损失，而正向盈余管理会让投资者投资本不该投资的项度，年报披露时间选择对下年盈余管理的信号效应越强目，可能招致较大的实际损失。同时，负向盈余管理更二、分析模型与变量定义容易从谨慎性原则上找

8、到借口，注册会计师在审计负向盈余管理时